之前笔者略为延伸地来评论首相兼财政部长安华近日公开提醒大家的本地国债高企现象，或是更贴切来说，是国债相对于国内生产总值高企有所偏高的迹象问题。

而笔者主要想要表达的是，就如个人或企业的债务高企般，国债高企本身未必是一项负面的课题，而是端看如何运作这些债务来区分优劣。

在当代经济运作里，无论是个人也好、企业也好、政府也好，要去商借大笔无论是来源自国内或国外的款项，首先贷款方（通常是如银行等地金融机构，此外，也可能向他国政府或国际发展机构商借）会审视借贷方在金融、商业或经济方面的信誉评价。

如果借贷方的信誉评价良好（如向来有借有还，也有得以抵押的有形或无形资产等），则贷款方会更乐意借贷、或借贷予更大数目款项、或以更优惠的条件（如更低的利率、更长的偿还期等）来借贷。

发展基建需要巨资

反之，如借贷方的信誉评价极为不良（惯性地有借无还，自身其实身无分文、一贫如洗，没有有价值的资产得以抵押等），则贷款方会极不愿意借贷，就算肯借贷，也只勉强借贷予极少数目，而借贷条件一般也会颇为苛刻（如利率超高、偿还期极短等）。

因为贷款方深恐借贷出去的款项，会如俗语所云般的“肉包子打狗，一去不复返”，先别说得以赚取贷款的利息了，分分钟连本金都难以收回，那不就是赔本的生意了吗？

所以，就一个政府来说，要以更优惠的条件来借贷更多的款项，或至少维持原有的借贷幅度，坦白说那也是无可厚非的，因为尤其是如本地般的发展中国家，各式各样的基础设施发展，也都需要大笔款项支出才得以推动，否则，永远都处在基建不足导致经济不济又回过头来无力推动基建的恶性社会经济循环里。

但要通过向国内外借贷来推动发展的先决条件，也还是本地政府的信誉评价必须是正面的。

就以有借有还这一项来说，如之前因为一马公司系列丑闻所遗留下来的政府必须承担的债务，政府当下即便如何觉得受到委屈，也还是准时地偿还，或至少以利息来“服务”这些债务，因为不如此做（如赖债不还等），则政府的信誉评价就会一落千丈，那以后就难以向各方再借贷了。

当然，除此之外，面向政府的贷款方，也还是会审视本国的整体经济发展的现状与前景是否健康。

政府稳定与信誉是关键

如果本地经济发展长期一潭死水，前景也黯淡无光，则贷款方不但不会借贷更多，反而可能会缩短偿还期，那么对于疲于奔命的政府借贷方来说，就更加是火中添油了。

这也包括审视政府的稳定执政与否、经济政策的成效高低等，所以本地的政治稳定性、是否会推出革新的经济政策等，对于国债稳健运作也很重要。

还有一点，就是贷款方也会审视借贷予政府的款项，是否真正落实到有长期回报的发展上，还是会如近年来几个失败国家的例子（斯里兰卡、黎巴嫩等）般，会被掌权者们官商勾结地贪污了去中饱私囊。

本地鉴于上述的一马公司系列丑闻，在这方面的信誉坦白说已然岌岌可危。

此所以首相安华近日也苦口婆心地劝说，如果本地得以上下一条心地确保公帑再也不会从各层次的漏口分流出去到既得利益者的口袋中，则本地的国债问题也还是得以处在可控范围内的。

这一点尤其值得各界的晨钟暮鼓，否则对于本地的严重负债后果，也就不胜唏嘘了。