国家能源（TENAGA）在1月，宣布以2.75令吉收购英特格斯（INTEGRA），肯定是2015年首季的焦点。

这突然其来的收购行动，让公司大股东之一阿敏哈林大为震惊，马上进行守护行动，入场扯购公司股票，让英特格斯股价站在2.75令吉以上。

理论上，如果他可以防守收购行动展开后的45天至60天，甚至90天吧，收购行动会宣告失败，因为小股东可在股市卖到更好价，怎可能接受国能的献购？

但是事无绝对，首先，国能会否提高收购价呢？其次，如果说到提高收购价，那么，要多少钱才可以打动阿敏的心呢？

在这项平民和政府机构角力之中，还有另一个集团扮演着举足轻重的角色，那是去年宣告选择性资本回退计划失败的霹雳机构（PRKCORP）。

根据去年4月的公司年报显示，霹雳机构持有英特格斯15.74%股权，因此，它倒向哪一边，哪一边就稳操胜券。

也许有人会认为，官官相护，国能得到霹雳机构的祝福，应该是理所当然，但事实又不完全是这样。

在几年前的股东纠纷，霹雳机构是站在阿敏这边的，之后几年双方合作无间，而国能也扮演沉默大股东的角色，持有22.12%股权。

如今事情逆转，霹雳机构的15.74%，这次还会站在阿敏这里吗？

阿敏近期入场，将股权增持至24%，如果他不接受收购，显然国能要取得超过90%接受率，进而强制性收购所有股票已经是不可能的事。

霹雳机构卖股意愿不大

首次收购限期在2月28日结束，霹雳机构如果要接受，理论上得召开股东大会决定，同时聘请独立投资顾问来作出建议，因为手中英特格斯股权的价值为1.3亿令吉，约占公司的20%资产。

不过，到目前为止没听它有作出什么宣布，看来它接受收购的意愿不大，而特大最快也得在14日后召开，眼看是来不及了，除非我们的计算出错，公司售卖英特格斯股权无须股东会议通过。

如果霹雳机构董事部不接受，那么特大无须举行，如果董事部决定举行特别股东大会，让股东来表决是否该接受国能的收购，那么，我们可以就此做出一些臆测：公司的议程是否局限在目前的收购价？

如果股东接受，当然没有问题；如果股东否决，那么将来国能再提高收购价，是否又要再开另一次特大会议？这是许多似懂非懂的散户心中的疑问。

本周股东大会焦点

新年气氛继续，过了本周，将进入三月。2月25日有两项股东大会在武吉加里尔举行，即DGB和PNEPCB，一在早上一在下午。

至于26日同地点则是纬钜集团（WELLCAL）的股东大会；另外还有家满控股（FIAMMA）和NWP控股的股东大会，也在26日举行。