Dear all,

Just found a detail analysis of rexit from sinchew daily,publish by 6/2/2017,very informative and comprensive one,may take it as extra information if you intent to invest into this company.（highlighted some interesting point with green color by myself.）

業務看俏 財務健全 力事韌性十足

盈利素质，是个极度重要，却常被散户忽略的选股重点。

这季业绩好，追高抢买，深信未来会继续强；哪知下季又转差，才慌忙止损，负伤离场，是许多散户的通病。

但坦白说，要找出一家盈利素质高，估值又划算的低价股，在当今马股中确实越来越难，毕竟很多资质不错的低价股都已陆续出土，不再廉价。

庆幸，《股海捞月》还真发掘到这么一家公司；它，就是深藏不露的力事（REXIT，0106，创业板科技组）了。

成立于1998年的力事，是家专门为金融领域提供软件服务方案的科技公司，多年辛勤耕耘让该公司科技结晶获大马政府和国家银行(BNM)认可，逐崛起成为银行、保险业者和官联机构的重要科技伙伴，更为其建立起强稳收入来源。

掌握3大科技產品

力事目前共掌握3大科技产品，分别e-Cover、e-PPA及InfoGuardian；鉴于这3项产品是力事业绩的命脉，笔者决定给各位做较详尽的解释。

e-Cover是力事的旗舰产品，用途在于支援保险代理，为保客投保、查询保费、付费、检查投保进度、管理业务等；简单来说，其就犹如保险代理的电子工作室，凡有网络的地方代理即可上网工作，保险公司也得以受惠于更简易的业务流程和更高效的生产力，这是其核心竞争力所在。

鉴于e-Cover采用的是“用次收费制（pay per use)”，用次越多收入就越多，固在累积一定的用户群后，该产品如今已成了力事最重要经常性收入来源。

e-PPA则是衔接信托基金与雇员公积金局（EPF）的系统；当会员欲从把部分退休储蓄投资在私人信托单位，信托基金就会透过该系统向公积金提出申请，申请书会先经系统过滤后才提呈给公积金，确保符合相关要求，往后退款时亦得经相同程序。此服务亦是依用次收费。
 
采用e-PPA前，领款和还款合计得耗7-14天，但e-PPA成功把耗时率大幅缩短至不到3天，其巨大增值效益让力事如愿横扫有关市场，成为公积金伙伴，也让国内所有合格信托基金公司，无论大小，全部成为力事客户，实现领域通杀。

至于InfoGuardian，其性质趋向为企业提供一个资讯共享和储存平台，让各相关单位或人士实现资讯共享、强化透明度、决策和文件管理效率，该产品目前用户则主要是银行、律师楼和产业估价公司，但仍持续扩大中。

長期業績韌性無損

截至2016年9月30日止第一季，力事营业额按年成长16.53%至482万9000令吉，净利则持平于166万2000令吉，首季净利停滞主要归咎于其他收入下滑及税率走高，惟整体来看，长期业绩韧性丝毫无损，因营业额持续成长反映服务需求有增无减，核心竞争力仍在。

除业务展望仍优，力事财务状况亦非常健康，零负债，手持2757万令吉净现金，相当于每股14.56仙，应付和应收账亦处低水平，现金流也佳，有充足的财力和能力承接任何大型项目，加分潜能大。

该公司董事部在2016年年报中谨慎乐观认为，在小心考量各因素后，预期公司会在2017年取得更好的表现。

試攻海外市場

另外，在顺利攻克国内市场后，力事渐渐把目光投向海外，试攻各国市场城门，且如愿在香港，新加坡和泰国找到新客户，若能顺着这势进一步深耕，壮大客户群，相信会成为中长期业绩的重要催化剂。

每股净现金14.5仙

以2016年净利计算，力事目前是以约16倍本益比交易；不过，若扣掉其2757万令吉净现金，其核心业务其实不过以12.5倍本益比交易，仔细衡量其盈利素质和同业估值后，现有估值显然不高。

何况以过去两年平均3.25仙派息额作准，力事周息率目前仍高于5%，颇为诱人。

最后，鉴于过去4年累积净利突破2000万令吉大关，上财政年净利又高于600万令吉，力事其实已具备转至大马交易所主板上市的本钱，若管理层有意吸引更多投资者目光，改善股票估值，不如考虑转板吧。