數據顯示，第三季經濟成長超越4.7至4.8%預測中值，除了歸功於內需穩定增長，最大功臣是逐步改善的出口。

第三季出口和進口分別回揚1.7%和1.8%，一洗前一季萎縮5.2%和2%的頹勢，推動對外需求淨值在兩年以來首次增長，儘管增幅僅有1.6%，但至少已經不再是拖慢經濟成長的包袱了。

不過，雖說歐美日等出口市場的需求仍有改善，但依據第三季經濟成長來看，情況顯然不妙：美國、日本和歐元區分別增長2.8%、1.9%和0.4%，後兩者落後市場預測。

由於3大經濟體中行繼續落實量化寬鬆政策（QE），暫時毫無“收水”之意，投資者隱隱約約猜到經濟復甦其實尚未穩定。

歐美日是大馬主要出口市場，如果這些發達經濟體的經濟展望欠佳，大馬也難討好。

無論如何，在中國、東盟等週邊經濟體的需求推動下，經濟學家仍看好大馬全年出口可微幅增長0.2%，擺脫2012年難堪的萎縮0.1%。

話說回來，即使在出口萎縮下，2012年大馬經濟成長仍維持強悍的5.6%表現，今年如果不是首6個月內需受不明確政治因素的影響而走弱，相信全年表現足可媲美2012年。

數據顯示，第三季內需增長8.3%，歸功於私人開銷和公共開銷分別增長8.2%和7.8%，推動消費項目強勢成長8.1%，加上私人投資增加15.2%保持雙位數成長，抵銷公共投資萎縮1.3%的衝擊，協助累積固定資本提昇8.6%。

可惜，由於出口依然疲弱，因此來到第四季，即使國陣政府全力發動成長引擎，恐怕仍無法力挽狂瀾，最多僅可達到設下的4.5至5%成長目標，“保五”尚且不易，何況“破五”？

而且，大馬還有一個難題是冷眼旁觀的國際信評機構。如果政府想要故技重施，利用大型發展計劃刺激經濟，他們將毫不留情地調低大馬政府債券的評級，迫使大馬以更高成本貸款，讓政府難以靈活調整財務。

首9個月計，大馬經濟成長4.5%，符合政府設下的4.5至5%目標區間，惟經濟學家普遍無意調高多居5%以下的2013年預測。他們指出，第四季表現除了取決於外圍經濟的表現而定，國內消費因政府削減津貼而存在放緩風險，也讓他們擔憂不已。

政府繼9月初減少RON95津貼20仙後，也在2014年財政預算案中宣佈即日起取消白糖補貼34仙，進一步展示了政府砍低其他項目補貼的決心。受此影響，大馬經濟研究院（MIER）調查顯示，第三季消費情緒按季下滑7.7%，跌至102點，寫下2009年第一季以來的新低。

無論如何，雖然面對許多難題，但大馬仍在第三季“力保”關鍵的5%經濟成長，超過經濟學家的預測，這說明了，只要數據一日未出爐，我們都無須過於悲觀，統計機構一次接一次地為市場帶來驚喜，不就是最好的證明？（星洲日報／焦點評析‧作者：王寶欽）