原棕油指標期貨價格自3年前上探4千令吉大關後，隨即開啟一趟頂點滑落之旅，在2年半時間內猛貶近50%，於今年中下探2千200令吉，深陷低潮期，這不僅嚴重影響種植公司盈利，也直接拖累大馬出口表現。（原棕油佔總出口約5%至6%）

延續3年的低迷展望，導致種植股一度成為遭市場邊緣化的投資項目，各證券行這些年來輪流唱好各個領域，就是對種植業沒多大興趣；偶爾談到，也只是強調展望謹慎啦、庫存多啦、出口淡等負面觀點，猶如“投資種植股”是種不理智的投資行為，短期內絕不能做。

當然，我們不能將種植業低潮罪名硬套在證券行身上，畢竟分析員只是根據眼前事實和數據做分析，當數據和事實本身不爭氣，分析員還硬是豎起大拇指稱好，才有問題。

要令站在國際舞台的原棕油價低迷不振，單一導因絕不足夠；追究原罪，矛頭還得指向各主要原棕油消費國陸續遭嚴重經濟問題纏身，導致整體需求下滑，且印尼早年領先大馬落實出口稅獎掖措施，削弱鄰國對手競爭力，種植公司更早前大幅開拓新種植地，亦讓整體產能大增，推高產品供應。

然而，沒有永遠亢奮、亦沒有永遠低迷的領域，如此才造就所謂的商業週期，3年時間，按領域下趨週期來說，已算是段頗長的時間，尤其是像原棕油這種不會因落伍或時代轉變而遭淘汰的自然資源，復原速度往往更快。

無論從市場自然需求變化，或執政者政經利益考量角度來看，上述假說都有極強大的根據，問題僅在於“時機”。

本地種植業如今恰逢關鍵轉折口，因原棕油已經重新攀上2千600令吉，加上各主要指標數據均隱約傳達正面訊息，包括出口好轉、貨存在高產期保持適中，及政府或從明年開始落實B5或B10生物燃油策略，讓市場更熱衷於鑽研種植業是否即將進入上升週期，好判斷進場吸購種植股的時機是否來臨了。

壓抑了3年的熱情，一次過釋放可不得小覷。從各證券行和投資者近期動作來看，無論原棕油市場是否會一如預期般好轉，市場卻早已開始“創造”一個賺人熱淚的翻身故事，且本身深信不疑；簡單地說，投資種植股的士氣正茁壯在馬股膨脹起來。

第一個證據是，種植股近期輪流炒作，且每次漲幅均很可觀，更難得的是之後股價可持穩於高位，顯示買方士氣明顯壓倒賣方；第二個證據是，儘管種植股是跟隨棕油價反彈，可即使原棕油期貨上週五大跌至2千570令吉，種植股表現依然強勁，暗示市場對棕油價的樂觀展望保持不變。

第三個證據則是，本地投資者和種植公司老闆本身，近期不斷扯購種植股股票，包括號稱“馬股大股東”的雇員公積金局，也積極買進種植股，5隻涉足種植領域的成份股，包括IOI集團、森納美、吉隆坡甲洞、聯土全球和PPB集團，一律獲公積金增持股票。

各種跡象顯示了，隨市場對種植股的熱情不斷凝聚，只要原棕油穩定反彈（甚至只須不再大幅回跌）市場信心就會繼續高漲，替種植股提供更強大上升動能，甚至升格成明年市場投資焦點。

須小心的是，投資熱流總會伴隨資產錯誤訂價或超值現象，尤其許多沾上種植業邊光的小股，也可能趁機興風作浪，漫天開價，投資者不得不防。

只要投資者足夠理智，將資金用於投資那些基本面和展望強穩，且擁有良好派息紀錄的種植股，要趁市場情緒闊別3年後重新匯集之際發筆橫財，應該不成問題。