股神危言一出，難免讓許多投資者膽戰心驚，擔憂辛苦賺來的資金遭熊掌一拍兩散，可股神危歌不但唱淡股市，也一併唱衰債券、房市、黃金；這麼說來，若對股神深信不疑，未來幾年都該把錢收進銀行定存，或塞在枕頭底下囉？

或許初生之犢真的不怕虎，否則，我就不會對股神的看法有所保留，甚至更願意相信股市出現股神預料之外的結局，至少馬股如此。

胡立陽是趨勢投資大師，重視的是市場情緒與心態，並非基本面，他自創的各種投資法，大多離不開趨勢與技術分析的影子，比如他主張馬股2008年低點約在800至900點，只要翻漲1倍，至1600或1800點，都屬於危險的高檔區。可在沒有將股市估值、盈利、經濟展望等條件納入考慮前提下，我不認為這種評估方法有多大意義。

將這套理論用在個股，如馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組），股價早在幾年前就已從2008年低點反彈1倍，目前則反彈了2倍，意即已經安然渡過所謂的“高檔區”，來到高檔區之上的高檔區，現在進場，豈不自尋死路？

可你看馬銀行目前約12倍本益比，6%週息率，且資產素質保持強穩，又是升息的潛在贏家，我實在無法純粹因該股在過去5年上漲2倍，而認定這隻股已是高處不勝寒，建議沒股的別買，有股的快賣。

股市與風險永遠是共同存在，回調可能在任何時候出現，反彈亦是如此，馬股投資風險確實隨綜指不斷升高，可我認為距離“危險水平”還很遙遠；如今市況而言，個人認為1800點不僅不是高點，反而將慢慢成為馬股低點。

而胡大師建議投資者集中火力在強勢股，亦與我的看法完全相反，我相信只有那些遭投資者忽略但基本面健全的弱勢股，才擁有高於一般的風險回酬率，具備更高投資潛力；至於那些估值昂貴的強勢股，我寧可放生。

與股神唱反調，我或許有些不正常；可股神說過，要在股市取得成功，就別做正常人。

這點，我由衷贊同。（星洲日報／財經小品：李三宇）