在政府積極打房之下，政府這項產業大計的開跑無疑給近期垂頭喪氣的產業市場注入了強心劑。

然而，在分析員紛紛唱好產業市場如魚得水時，我突然想起了聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）首席執行員拿督斯里納西爾最近接受財經週報《TheEdge》訪問時對產業市場分享的一段見解。

納西爾認為，政府應該展延國民投資公司（PNB）樓高100層的獨立遺產摩天樓，原因是大馬的商業產業已流露出供應過剩的訊號。

“即使政府能夠確保這100層樓高大廈的使用率，但其他商產計劃又如何？”納西爾言之鑿鑿，產業供應過剩問題又豈能小覷？

無可否認，大馬經濟轉型計劃有許多令人期許的方向，可是，政府大力推動多項產業投資項目，早在宣佈時已引起部份經濟學家對大馬產業發展過剩的擔憂。

除了之前提及價值高達500億令吉的雙溪毛糯的綜合產業發展計劃及50億令吉的的獨立遺產綜合發展計劃，大馬其他產業發展計劃，還有潛在價值達260億令吉的敦拉薩貿易中心、數百億令吉的舊機場街大馬城和50億令吉的半山芭產業發展計劃。

在政府大型產業計劃將要如火如荼進行時，最近商產供應過剩的問題卻在台底下“醞釀”。

根據聯昌研究，巴生河流域每年約需求200萬至300萬平方呎商業空間，但未來供應卻達每年500萬至700萬平方呎。

敦拉薩金融區料於2016至2017年間完工，獨立遺產大廈、吉隆坡Eco城與納莎吉隆坡大都會的第一期工程完成，也將在2015年至2017年期間，增加高達1千700萬平方呎商業空間。

然而，即使大馬屆時經濟好轉，商業產業需求倍增至每年400萬至600萬平方呎，似乎也無法吸納這些過剩的供應。

的確，政府打房、合理化津貼衝擊大馬消費力，難免在打擊大馬產業和建築市場下拖累大馬的經濟士氣，令政府必須快馬加鞭，按照原定計劃推動大規模的產業計劃。

只是，大型產業發展計劃也許能夠在短期內為市場注入活水，刺激大馬的經濟成長，惟若大馬長期產業需求無法支撐那些源源不絕的產業供應，供應過剩風險可能導致台底下逐步形成的產業泡沫浮出台面，最終的長期禍患更是不容小覷。

所以，當高達500億令吉的雙溪毛糯的地段發展計劃即將“開幕”，有人唱好當地地段平均每平方呎售價有機會上看500令吉時，何不想想，若有價無市，產業價水漲船高，又有甚麼實質意義？（星洲日報／焦點評析：陳曉雯）