星洲財經評論

大平賣的策略考量

Tan KW
Publish date: Thu, 06 Feb 2014, 01:20 PM

 

2014-02-06 11:32


全球手機業又再重新洗牌,繼手機業前一哥諾基亞在去年9月以72億美元低價脫售手機業務給微軟之後,谷歌趕在華人新年前夕以29億美元脫售摩托羅拉流動(Motorola Mobility)手機業務給中國聯想集團。

谷歌在2011年8月中以高達125億美元買下摩托羅拉流動,但僅僅3年不到的時間,卻以77%折價轉售,幾乎是大平賣,對聯想集團而言,這就像是撿到寶,同時還可利用摩托羅拉品牌打進垂涎已久的歐美市場,這項交易似乎太超值。

但是,聯想的股價在復牌後卻大跌8%,谷歌的股價反而報漲。

為何谷歌以不合理的低價脫售資產,卻受到投資者歡迎?相信這主要是因為摩托羅拉手機業務長期虧損,連谷歌也無法扭轉乾坤,因此決定跳出此虧損黑洞,此舉受到投資者看好。

當初收購摩托羅拉手機主要是看上其價格不菲的專利,志不在其品牌和手機業務,谷歌已擁有本身的Nexus品牌手機,同時未來正聚焦於可穿戴設備和智能家居。

谷歌在收購摩托羅拉時獲得共約1萬7千項技術專利,而這次交易僅釋出約2千項專利給聯想,大部份專利仍占為已有,加上當初收購時接收了摩托羅拉時30億美元現金及獲得10億元稅項減免,最近拆件出售機頂盒業務又入賬24億美元,因此這次谷歌看似壯士斷臂,虧本賣資產,其實除笨有精,真正的虧損不算嚴重,卻讓聯想沾沾自喜以為撿到便宜貨,最終接下了谷歌丟來的燙手山芋。

大馬市場最近也有企業廉價售資產的個案,早前成功資產(BJASSET,3239,主板產業組)宣佈以2億5千萬令吉價格脫售成功時代廣場20%股權給柔佛蘇丹,其售價低於賬面值37%,該集團更從中蒙受1億5千萬令吉額外虧損。

有報導指該集團的柔佛浮城計劃(Waterfront)將可獲頒博彩執照,惟該集團和柔州政府已予以否認。成功資產賤價售資產,究竟是除笨有精的策略行動,以短期虧損換取長期利益,抑或內有玄機,只能等待時間來證明。( 星洲日報/財經小品:李勇堅)

 

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