馬航日前公佈2013年財政年全年業績，出乎意料地虧得那麼慘，淨虧損高達約12億令吉，市場為之嘩然！

馬航是政聯公司，涉及層面廣，引起各界強烈反應，以貶為主的評語競相出爐。

目前馬航情況可說是內憂外患；先說外患，包括全球大環境欠佳特別是歐美市場萎縮，全球航空產能過剩使削價競爭激烈，分分鐘有傳染病的驚嚇等，使高檔全方位航空公司首當其沖。

最令馬航頭痛卻不受控制的範圍，首推燃油價格高企不下。眾所周知，全球燃油價格高昂，對長程航空服務最不利，若是在紅海市場管理不當，往往是搭客載多虧多，馬航是削價搶客戶，惟卻尚不知何時何日才能扭轉劣勢，才是令人感到心寒。

自美國於去年5月首次放話，要把量寬（QE）措施退市收水，全球匯率市場即掀起劇烈波動，特別是包括大馬在內的新興市場的匯股市動盪不靖唱貶，在馬幣兌美元為主的匯率水平節節敗退情況下，使大馬航空業大吃苦頭，匯率虧損加劇馬航去年的虧損程度。

馬航的主要內憂，是員工成本偏高，特別是不景氣時期，它對馬航負擔更是立竿見影。惟由於已簽定勞資合約，員工福利不能隨便更改，這也涉及公司履行合約的誠信問題。不過，還是要強調一點，若是管理層有辦法將員工成本問題解決，肯定有助馬航展翅高飛，整個天都亮了！

站在員工的立場或觀點，若在不景氣時期要削減福利，惟若是恢復好景時，是否也可承諾甚至簽約提供更高薪酬及福利的補償。因為這涉及兩個層面或角度，不僅員工福利如此，而其他簽署的各項供應商合約也是如此，這也是馬航難以削減固定成本主因。

而個中的解決方案－包括眾所周知的減少成本，提高效率，收入高於支出，甚至包括宣佈破產重新再來，如美國及日本的航空公司等，都曾實行這破產方案。

破產解決方案可能有利短線，長期而言，若還要繼續做生意，這是不智或僅是逼不得已的最終辦法。它對馬航甚至政府產生很大負面影響，特別是難以衡量的誠信及評級問題。畢竟信譽需要長期累積而成，一旦失去，將可能最終落入得不償失困境。

目前馬航前路困難重重，行業削價戰未了，重組計劃執行能力差，未能兌現講好的降低成本承諾。惟若是政府有意要將它賣出交由他人管理，相信還是會有很多人或公司或財團願意及樂意接手。

若是政府再拿不出良方打救馬航，持續“焚燒”納稅人的血汗錢，脫售股權換人做，以市場導向的經營方針與考量，可能是個不壞的選擇。特別是股東及納稅人，對它多年來虧多賺少的成績單，已是感到不耐煩了！（星洲日報／焦點評析：李文龍）