嗯，馬航（MAS，3786，主板貿服組）、普騰（Proton）這些不在這個範圍，因為他們背負“國家榮耀”，意思是，虧損得再嚴重也不可壯士斷臂。

至於其他缺乏金主的私人企業，上述原則還是必須遵守的，畢竟，除了啞子吃黃連的政府相關投資公司（GLIC），沒有股東會想要投資一家公司後等著虧錢的吧？

上週發佈的2013年第四季上市公司業績總結，剛好可以作為想要賺錢的投資者的參考。綜合各家證券行的意見，上市公司繼第三季後，再次在末季交出遜色的成績單。在第四季經濟成長5.1%的背景下，這樣的表現確實令人大失所望。

表現不如預期的領域包括銷量疲弱的汽車業、收益率下滑的航空業，以及雙雙失去“祝福”的建築業和油氣業。

看看馬航和普騰慘不忍睹的數據，投資者對於航空業和汽車業的悲劇大概略知一二，讓人出乎意料之外的是建築業和油氣業。

想當初，在經濟轉型計劃（ETP）的帶動之下，大型公共合約接踵而來，建築業和油氣業成為馬股的天之驕子，許多上市公司突然點石成金，變成國內外投資者的最愛。

現在，建築業和油氣業不約而同面對成本增加、進度緩慢的兩大利空，成為去年第四季的兩大失落者。一切起因，得歸咎在合約執行效率上。

值得留意的是，這是建築業和油氣業繼第三季後，再一次面對同樣的問題，而第三季“恰好”是5月5日全國大選結束後的第一季，這意味著，在政權塵埃落定後，建築業和油氣業反而開始失去動力。

雖然上市公司第四季光芒黯淡，但不少分析員仍看好它們今年可以交出佳績，包括聯昌研究和安聯研究皆預測企業獲利可增長超過10%，超越2013年的表現，尤其是內需導向的領域，可望在私人投資和開銷的帶動下繼續穩健成長。

不過，分析員也指出，海外地緣政治風險升高，尤其烏克蘭局勢變化、中國自治政策生變等，都可能造成其他更深層面的影響。此外，美國可能因經濟復甦遲滯而放緩收回量寬步伐，對於投資者來說，這恐怕是更大的壞消息。

其實，無論前景好壞，公司至少得守住盈利，這是最低的門檻，也是基本的道理，管理層必須牢記，因為股東和投資者永遠不會忘記。（星洲日報／投資致富‧投資茶室：王寶欽