他們有上述想法，不是完全是錯，不可否認，相信政府是不太可能讓馬航倒閉，除了是國家策略投資外，它的連鎖效應也廣泛，與其他行業甚至整體經濟興旺息息相關，也涉及許多的就業機會與商機。惟個中的迷思，股價低卻未必能夠提高賺錢的機會。

是的，政府會援助馬航生存，不過，若你是馬航的小股東之一，當大股東－政府的國庫控股拿出國家繳稅人的錢來支助馬航，小股東也將遭殃，也要一同拿出享有的一部份，共同出錢支持，到時可是“偷雞不著可要再蝕把米”。

若是馬航不是由政府擁有的一家私人公司，一些銀行界人士已經講得很清楚，它們將很難再借錢給馬航，因為它目前欠缺借錢的條件與能力，從而需要冒上很大借貸風險。他們之所以借錢給馬航，主要也是唯一因素，就是馬航是政府公司，它們實際上是借錢給政府。

目前馬航陷入連年虧損的窘境，它的原因很多及复雜，特別是燃油價格高企，全球航空業競爭非常激烈，或是行業產能過剩，加上馬航員工成本等因素。

如今馬航MH370班機出事，可把馬航陷入“屋漏偏逢連夜雨”的困境，後續麻煩更多更复雜，特別是賠償事項，失事引發難以衡量的信譽與無形損失等等，特別是短期內全球航空業劣勢，尚沒有改善的跡象，以及馬航截至去年杪的負債117億令吉。同時它也擁有約12億美元（約38億令吉）的現金。

散戶投資要買進馬航股票博一博，是好是壞可是見人見智，惟卻支持國家資產而言，實是可喜可賀，精神可嘉。不過，若要想到賺錢的實際現實問題，最好是三思而後行，或是看定才下注，不必急於一時。

在馬航MH370出事之前，市場就預測馬航最早也要在2015年才有望扭轉虧損局面。隨著MH370失事，現在可要進一步延長時間表才可獲利，還要看燃油價格走低，全球經濟大局好轉，設法降低員工成本及提昇效率等。

目前馬航有約2萬名員工，假設每名員工每月薪酬平均為4千令吉，那麼它每個月的薪酬成本就達到8千萬令吉，或是每天平均為266萬令吉。

若是馬航手握的現金被燒完了，它其中一個最可能的選擇，就是向股東籌錢，它的形式包括像之前的削資整合、發附加股，或政府擔保再向銀行或市場舉債等，特別是要避免成為陷困公司。

或是政府將它私有化，是盈是虧有苦自知，沒有其他股東或市場的批判，為了整體經濟大局繼續進行財援等。

目前馬航的股本為167億股，若不是國庫控股持有大部份股權，它的股票可說多到可用“俯拾皆是”來形容。馬股現在已有更多比馬航更好的股票，還是要鍾情於馬航股票，特別是目前困難的時刻，這又是何必呢！

雖然馬航是21.5仙的仙股，若是買多了，可能也會虧很多的。馬航前途也要胥視大股東－國庫控股的態度與行動而定。是否還要進場一博，請君自便。 

（星洲日報／焦點評析：李文龍）