傳統而言，5月和6月為投資者重組投資組合的時期，市場走勢較為波動，所以，歐美投資者就有一句股市名言，即是“5月售股離場去”，而現在，5月才開始不久，是否應驗這句老話，相信答案很快揭盅。

馬股投資者，特別是散戶是否相信5月股市宿命，實是難以确定，不過，從馬股顯露的一些蛛絲馬跡，散戶“走光光”還不至於，惟他們許多趨向謹慎，開始退場觀望，卻是相當明顯。

在今年的4月29日，馬股交投保持熾熱，特別是專注炒作以散戶為主的低價股，當天10大熱門股皆是低價或極低股項主宰，當天成交量異與往常，沖升到逾25億股的偏高水平。惟進入4月最後一個交易日（30日），成交量急速降熱，收縮至僅有15億股，顯示散戶已經退場未進。

進入5月首個交易日，即2日（週五）的成交量更是進一步萎縮至11億股，比4月尾減少逾半，低價股仍主宰熱門榜，惟交投已經謹慎許多。接著數日的成交量有所改善增長，惟僅介於14億至18億股之間，之前常見的逾20億股的風光，已不復見。

低價股炒風已有逾年，在近期4月份更是炒到高峰，使小股為主的約200個股項，創下年度新高水平，在價高市危情況下，散戶及大戶炒家藉機套利退場。

散戶及炒家4月杪開始退場，可能與兩三隻小股被炒焦跌停板有關，除了讓一些散戶燒到手，甚至連一些涉及或資助炒作小股的證券行及經紀也中招，可說是短期里嚴重打擊低價股炒作的信心。

惟由於市場游資依然充裕，許多仍然留在股市伺機待發，還有許多散戶勇士繼續參與短線低價股輪流炒作活動，惟無可否認，較低成交量顯示，他們比以往更為謹慎，特別是在選股方面，力求擁有基本因素的小股項，尋求便宜又好的股項。

短暫的炒風崩盤，令散戶更為精明，這可說是意外收獲，因為散戶對投資或投機風險更為關注與醒目，不再胡亂聽“路邊社”消息而盲目進場。

在散戶交投情緒轉為謹慎，至少5月首週的成交量顯著減少之下，相信馬股進入“五窮六絕”的宿命的機會很高。

或許，這也不是件太壞的事，因為股市投機活動降溫，對未來平穩向上走勢更為有利及有把握。長期來說，這反而有助投資者，特別是散戶對股市的信心。（星洲日報／投資致富‧投資茶室：李文龍）