最近歐洲中行採取寬鬆措施，主要下調再融資利率，隔夜存款利率及隔夜貸款利率3大指標利率，包括將隔夜存款利率由0%降至負0.1%，為歐盟與全球經濟帶來新變數與挑戰。

從歐盟最新經濟動作來看，它不僅不再以進行開源節流的傳統手法改革經濟，甚至仿傚美國大轉彎改道為寬鬆措施，個中原因是擔心出現日本前車之鑒的通縮經濟，面對了十多年低甚至負成長的經濟劣勢與痛苦。

歐洲中行在最新月報重申，在必要時將迅速採取進一步政策行動，並強調歐元區沒有逼在眉睫的通縮風險。一些市場人士的解讀是，目前若有任何差錯的重性及急逼性，非得迅速解決不可，顯示出歐元區的經濟困境仍然嚴峻。

寬鬆政策資金應引導願流入至正确領域，而不是製造虛肥的泡沫。歐洲寬松貨幣政策雖說有助緩沖美國聯儲局的量寬退市的震盪，不過，持續充裕游資將繼續吹大經濟泡沫，何時爆破可說是任君猜測，已有人說是2至4年吧！

歐元區3月份工業生產負成長0.4%，惟幸4月份恢復成長0.8%。若以大馬標准來說仍是偏低，因為大馬4月份的工業生產增長4.2%已被認為是偏低水平。縱然先進國與發展中國家的比較基礎是有其不同之處。

歐洲經濟仍疲弱，歐盟中行採取寬松貨幣政策，向金融機構釋放出數千億歐元資金，甚至放話不行還會進行QE雲雲，顯示歐洲經濟仍然不妙，一些歐洲國家甚至計劃將罪惡經濟也納入經濟成長內，即可顯示它們被逼得急跳之舉，或是人窮志短表現。

歐洲目前的經濟，離開通膨2%目標尚有很大距離，失業率依然高企，擔心民心變及示威重現。

根據報道，目前歐洲銀行業仍面臨著盈利能力不足、資本缺口嚴峻、不良貸款攀升等問題極待解決。歐洲中行今年5月份發佈的《金融穩定評估報告》，歐元區50%以上大銀行集團在2013年下半年出現虧損，目前歐洲銀行業總體處於低盈利或虧損狀態。

這在在顯示歐洲銀行為求自保，而不願冒太大風險的借貸活動，或是商家人民也未必要負債更多。若不加以解決，惡性循環將使情況更為糟糕。

歐盟中行被逼出面，整體的歐洲市場本身對振興經濟可是力不從心，或是無能為力。而把此重擔轉向中行的肩上，特別是可期的中國市場也失去依靠，因為中國也經濟成長也放緩。

同時也擔心美國Q E收水退場對歐洲所引起的震盪，全球更多游資回流美國市場，疲弱的歐洲也將受到衝擊，即在可預見的未來，相信歐洲經濟可能還要疲弱一陣，誰還想要靠歐洲的經濟體，可要多多保重。

隨著多國在拯救經濟危機或劣勢時，皆採取非正規經濟手法，使全球經濟情況變得更為复雜難測，使市場或經濟應跌不跌，應起不起，或甚至是不跌反起，及應起反跌等，往往令許多傳統經濟專家大跌眼鏡。歐元區打出最新的一招，其對全球市場引起甚麼樣的效應，看來還得靜觀其變吧！（星洲日報／焦點評析：李文龍）