聚氣許久的馬股低價股上週終於爆發，多隻小股交投群起爆熱，讓馬股輕易改寫本身在2007年創下的單日47億8千萬股交投紀錄，將巔峰推高至讓人咋舌的76億7千萬股。

這現象，除了讓人懷疑馬股湧現“買菜阿嬸也瘋狂”的盲目投機熱外，也讓不少從類似熱浪中吃過虧的投資者，開始警惕這是否是馬股大調整來臨前的“臨死一撲”。

然而，比較起上次締寫交投新高，也就是2007年2月時，馬股今次的火熱似乎有些不同，因市場焦點幾乎完全集中在低價股身上，其他大型股或藍籌股顯然未跟著起舞。

比較之下，馬股在2007年書寫創紀錄交投量時，漲勢顯得更加平衡，各類大小股項均成功沾上一些雨露，市場專家當時亦不斷唱好股市前景，反觀目前馬股則被許多專家標上“上升空間有限”的評語，大市展望似不如當年樂觀。

上述落差反映出，上週上演的76億股單日交投大戲，主要是由市場炒家和散戶一手炮製；馬股散戶參與率上週三高達31%，正好應證這點。

話雖如此，觀望整個投資環境，要說馬股已讓買菜阿嬸也瘋狂，感覺上卻也還不至於，因據股票經紀透露，低價股交投爆熱雖吸引不少長期缺席馬股的散戶重新進場，可距離“全民買股”卻仍有很長的距離，因低價股交易大多仍是由現成投資者和炒家貢獻。

因此，上週交投爆熱是馬股即將迎來大調整的前兆？或許不是，因許多中型和大型股均缺席了今次的交易熱，且今年至今並未上漲多少，加上整體基本面仍然頑強，即使發生顯著回調，相信也只是集中在近期價量齊揚的低價股身上，尤其是那些基本面欠佳的股項。

實際上，上週三書寫76億股交投紀錄之際，當日下跌股卻高達758隻，顯示不少大戶已趁機套利退場，考量投機熱一般伴隨諸多對敲交易，若大戶暫不願進場扶持，尾隨而來的逼倉活動可能將部份股價壓至更低水平，拉大低價股整體調整幅度。

無論如何，有關屆時是否是趁低吸納機會，投資者得自己判斷，能給的唯一建議是：繼續以基本面為第一考量吧！（星洲日報／投資致富‧投資茶室：李三宇）