馬航（MAS，3786，主板貿服組）有難，人人忙著為這家國營航空公司出謀獻策甚，至打起亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組）首席執行員丹斯里東尼費南達斯的主意來。

不少人認為，善於削減成本，從乘客身上榨出最後一分錢的東尼，是開銷繁重的馬航最好的領導人，可以解決馬航於水深火熱之中。

分析員卻認為，馬航才是亞航當前的“秘密武器”。

上週，亞航偕同屬下亞航X（AAX，5238，主板貿服組）公佈業績，亞航X固然繼續跌得臉青鼻腫，交出史上最嚴重的過億虧損；母公司原來也好不了多少，淨利飆漲5倍的背後，核心業務原來也是虧得一塌糊塗，慘跌77%至2千800萬令吉，是外匯賺益和稅務利好力挽狂瀾，才保住了亞航的面子。

連載客率守住80%的亞航也難逃虧損，批評馬航的聲音理應調低音量。其中，亞航虧損最為嚴重的航線之一是澳洲，這些由亞航X經營的航線受益，第二季減少23%，雖然低於前期的30%，但失血依然嚴重。

澳洲航線流血不止，除了同業的競爭，亞航大事安排多架飛機往返澳洲，造成市場供過於求問題惡化，也是主要的原因。

分析員認為，亞航雖然調整機隊策略，逐步減少澳洲航線的新飛機數量，避免加劇市場供應過多的問題，但是至少也得花上數季來消化早前投放的產能。

唯一可以讓亞航加快逃出澳洲泥沼的關鍵，正是馬航。

馬航一連經歷兩次打擊，元氣大傷，大股東國庫控股（Khazanah）終於宣佈以每股27仙私有化，並預期在本月底公佈重組計劃。綜合各界看法，削減航線航班將是馬航重組的關鍵策略。

分析員認為，澳洲航線競爭激烈，馬航可能不得不減少飛往袋鼠國的次數或地點，同樣為了這條熱門航線而弄得焦頭爛額的亞航，勢必可從市場供應減少中受益。

當然，除了馬航，亞航在澳洲仍面對新加坡和當地對手的猛烈攻勢，而且區域聯號公司如泰國和印尼也因搶開新航點而蒙受初期虧損，但馬航作為亞航國內最大對手，削減任何航班航線，都可能提振亞航的盈利。

顯然，馬航和亞航再一次為我們示範，愛的反面就是恨，反之亦然。（星洲日報／投資致富‧投資茶室：王寶欽）