資金市場瞬息萬變，很多時候投資者的心理比海底針更難預測，讓人摸不著頭腦，所以我們必須看得更遠。

舉例說，美國經濟成長回神，加強全球復甦力道，照理說，應該是好事吧？

原來不是。

美國經濟改善，特別是就業數據良好，投資者就購興大減，因為美國聯儲局提前升息的機會跟著變高。

那麼，相反的，美國經濟減緩，聯儲局就會繼續提供源源不絕的游資，該不會是壞事了吧？

也不是。

投資者早已預期聯儲局會在明年第二季升息，也根據這項預測部署資金，萬一聯儲局提前或延後升息，都會打亂他們的腳步，進而拖累全球資金市場下跌。

所以，聯儲局打算收手，不再大事印鈔，是投資者提心吊膽的最大利空，無論全球數據好壞，到頭來，以美國資金市場投資者為主的“全球投資者”，依然心繫聯儲局主席葉倫的一舉一動，希望看穿她的思緒。

大馬也相同。7月出口和工業生產遠遠不如預期，經濟學家紛紛唱淡下半年經濟成長，這是壞事嗎？

不一定。至少國家銀行為此停止升息。

國行一連好幾個月佈局後，終於在7月宣佈升息0.25%，將隔夜政策利率（OPR）調高到3.25%，是逾3年來首次調整利率。許多經濟學家原本認為，國行為控制金融失衡風險，可能在9月再次升息。

第一次升息，消費者雖然痛苦，卻仍能忍受，如果短短兩個月內利率二度調高，恐怕會馬上澆熄消費情緒，嚴重衝擊內需增長。

無論如何，禍不單行，福無雙至，投資時不妨悲觀一點，大家不都在等著看股神巴菲特的名言“只有潮水退去才知道誰在裸泳”再次應驗嗎？（星洲日報／財經小品：王寶欽）