雖然上市公司限制多多，但實際好處也不少。就拿籌資來說，上市公司先從首次公開售股（IPO）拿一筆，一旦錢不夠用，抑或負債比高了，還可避開銀行貸款，通過私下配售、發售附加股等企業活動向股東要錢，不僅錢拿到手，負債比也因股本擴大而變得好看。

一般上，上市公司在IPO後的1、2年內，資金應該相當充裕，大多不會好意思再向股東伸手要錢的，但近年來卻接二連三發生上市公司上市不足1年就打算再發附加股籌資的事件，令不少股東看了直搖頭。

就好比今年初才上市的IOI產業（IOIPG，5249，主板產業組），日前宣佈擬以6配1方式配售5億3千983萬5千787附加股，預計從中籌資10億2千570萬令吉作為資本開銷與投資等用途，讓令不少股東嚇了一跳。

聽到市場質疑聲浪，IOI產業管理層急忙跳出來解釋，這是因為公司IPO並未籌措任何資金，而是作為IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）股息派發給股東，因此自然需要籌資來支撐基礎建設和投資產業建設工作。

這樣聽來，發售附加股計劃似乎合情合理，但股東需瞭解IOI產業的負債比少於0.15倍，分析員以0.5倍最高淨負債比為準，IOI產業即可籌措高達39億令吉，舉債空間巨大，何需向股東攤大手板要錢。

也許是管理層考量國家銀行明年可能升息，為節省利息支出，甚至是為未來併購或發展提前儲備銀彈，但上市不到1年，股東還沒看到甚麼成績，就需再掏錢出來，於情於理似乎說不過去。

根據公司說詞，此次以高折價1令吉90仙（時市價約2令吉60仙）發附加股，也算是讓股東可以進一步“廉宜地”參與公司的機會。

其實，上市公司表現好，股東自然心甘情願掏錢出來，但甚麼成績都沒看到，就急著向股東拿錢實在太沒道理。

總結一句，你想得到甚麼，就得先學會付出甚麼，上市公司想要得到股東的金錢，還是先學會為股東付出甚麼才好。（星洲日報／投資致富‧投資茶室：洪建文