轉眼間，馬股的2014年第三季財報季，已在上週五正式落幕；如無意外，今次財報季，相信會是馬股企業近年來最失落的一季。

環顧各企業財報，不難發現符合或落後證券行財測的業績，比比皆是，超越分析員預期的業績，則是少之又少，這結果促使分析員在調整財測時，大多偏向下修盈利預期，在在顯示出馬股整體盈利前景並不樂觀。

先看作為經濟溫度計的銀行業；7家上市銀行股中，其中4隻的淨利在最新財報中按年下跌，跌幅介於2.6%至17.9%之間，上揚的只有3隻，且除了安聯金融（AFG，2488，主板金融組）寫下37.4%淨利漲幅外，另兩家保持成長的銀行──大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）和豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融組），淨利則僅各漲13.77%和0.56%。

至於備受高息股投資者喜愛的種植股，業績亦紛紛落馬，如聯土全球（FGV，5222，主板種植組）業績就意外轉虧，IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）淨利則大跌41%，唯獨擁有多元業務的森那美（SIME，4197，主板貿服組），淨利仍微漲2.39%。

再看那些涉足製造和零售行業的公司，投資者雖能發現少數表現突出的企業，尤其是涉足出口的製造業公司，惟整體而言依然缺乏驚喜，許多公司營運賺幅更因成本增加而縮水，永旺（AEON，6599，主板貿服組）營業額在第三季上揚4.19%，淨利卻反挫23.55%，即是最佳例子之一。

整體來說，馬股上市公司第三季業績欠佳，相信主要歸咎於前期基礎偏高、經商成本隨合理化津貼措施走揚、銀行升息和原產品價格波動等，民眾更謹慎消費也帶來一定程度的衝擊，加劇企業透過提昇價格來轉嫁額外成本的難度。

另外，由於市場環境仍受諸多不明朗因素環繞，包括海外各國經濟復甦情況參差不齊、消費稅落實在即、國行仍可能升息、大馬政府繼續整頓財務等，短期經商環境料繼續充滿挑戰，繼續威脅馬股盈利表現。

有鑑於此，各證券行即將陸續發佈的馬股盈利評估和展望報告，預計將趨向負面。

至於那些在過去幾個月遭輪番炒作的低價股是否有真材實，第三季業績倒是做了很好的說明，投資者該趁機核對相關股價和基本面是否成正比，再評估未來展望，選擇性調整投資組合。

馬股投資情緒目前明顯低落，許多股項均已跌至數月低點，加上缺乏強勁業績支持，投資者們短期內宜更加謹慎才是。（星洲日報／投資致富‧投資茶室：李三宇）