市場猜錯了2014年的馬股綜指年終目標了。他們普遍預測介於1800點至1900點，惟全年收市卻掛在1761點，甚至比2013年還跌了逾100點。

簡單平均而言，大戶輸錢比贏錢還多，或僅是賬面上的虧損；而散戶最愛的小／微資本或低價股，也從去年杪開始慘跌，相信散戶普遍也在去年鎩羽而歸。

過去一年裡，馬股藍籌股沉靜下來，反而由低價股主宰市場交投。通常素質欠佳的低價股不受基金經理的青睞，沒有分析員為它們進行剖析，流通訊息也不多，這些都是提高對其投資的風險，特別是散戶投資者應更謹慎為妙。

散戶投資者可要汲取2014年經驗，修正弱點以期在2015年裡反敗為勝！

新年伊始，馬股的散戶投資者有必要汲取過去教訓，加強本身的投資知識與本錢，以待投資良機浮現再次出擊，或適時地重組本身在股市投資組合或策略。特別是最近除了低價股，現在連一些仙值的憑單也蠢蠢欲動，後者可說是高風險高回酬選擇。

過去經驗顯示，若散戶投資者要買低價股，至少要瞭解有關公司的來龍去脈，提高投資的勝算。

散戶一般多對低價股有興趣，反而沒有考量投資股項的價值，使有心人利用這種錯誤觀點炒作低價股，連一些虧損連連的低價股也照炒不誤，使許多股友蒙虧收場。

這主要是散戶資金少，高價股買不到多少股，從而轉向專注在低價股。其實，股價低未必是好事，因為造成股價偏低的原因，可能包括公司經營不當而出現虧損，甚至將可能落入PN17陷困公司行列的隱憂。

散戶投資者必須緊記，好股不便宜，便宜沒好股；低價黑馬股不是沒有，不過，數目不多，例如業務轉好、或是轉移經營陣地而扭轉劣勢的浴火鳳凰股。

低價股雖然便宜，不過，若是大量買入，也需要不少的資金，或是蒙虧的數目也可能是不菲。在股市中，便宜買好股的可能性不高，因一分錢一分貨，這個世界上鮮少有便宜貨滿街擺的情況。

若是低價股還有很大揚升空間，自然是很好的選擇，惟若是一味以低價為主要考量，不加以分析購入一些價值不高及波動性不大低價股，反而被這些低價股套牢，承擔失去其他投資機會。

散戶不應有貪便宜的心理，反而是在理性分析基礎上做投資決定。一般而言，股票市價是與股票的實際價值一致的，而股票實值，則是反映上市公司的實際經營情況，和資產的增減來決定。

喜歡參與股市投機活動的散戶投資者，須緊記炒家炒完牟取厚利後，將會遠走高飛，可能在多年內都不會再看有關被炒過的低價股，讓散戶暗然神傷地持續抱著殘股過日。

若不要在2015年成為股市炒作活動的犧牲品，就要學聰明應付，若是不能掌握股市或低價股走勢的脈搏，沒有做好準備之前，最好是寧缺勿濫而暫時缺場，實行沒輸就是贏的態度，日後做好準備再伺機出擊也不遲！（星洲日報／焦點評析‧作者：李文龍）