國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）好，馬股好，消費者更好。

只要國能不出紕漏，業務運作良好（要弄壞也不易），任爾東南西北風，這家壟斷電力銷售業的國營企業還是繼續每季穩收數以億計的盈利。

隨著一馬發展有限公司（1MDB）消化不良，被迫吐回宜嘜3B發電站，國能接手在望，電力業務隨時再下一城，業務表現更是如虎添翼。

最近，國能也順利擊退英特格斯（INTEGRA，9555，主板貿服組）第二大股東阿敏哈林，將全面獻購計劃的最後擋路石搬走，一手掌握紅土坎港口經營權，曼絨發電站的煤炭供應毫無障礙，勢頭一片大好。

雖然上述利好有待發酵，國能即將公佈的2015財政年第二季業績卻不缺好消息，分析員看好在水力發電量增加、電力需求提高等帶動下，單季核心稅前盈利可望稍高於市場預期，達24億5千萬至25億5千萬令吉。

國能是重量級富時綜指成份股，國能好，馬股走勢自是無憂，近期輕易衝上至少7個月新高，上週站穩在1844.31點。

股市大好，賺錢的投資者不一定跟著變多，但是國能盈利增加，消費者卻可能從中“受惠”，最大的好處是，無須擔心電費再調高，增加因消費稅（GST）啟動而加重的生活負擔。

國能在煤炭低價、減少液化天然氣等利好帶動下，第二季再次從收費過高（Over recovery）中獲得額外賺益，而這筆錢可能以延後調高電費的方式退回給消費者。

不過，這只不過是國能慷他人之慨而已，因為能源委員會2012年同意延長第一代發電站（IPP）的電供合約時，就要求調低當初高得離譜的電供收費率，而從中“省下”的款項，將用於補貼國能。據稱，截至今年1月17日，這些國能尚未使用的款項高達16億令吉。

當然，到頭來，電費調不調高，仍取決於國能提供的數據，局外人談論得再熱烈也於事無補。

面對國能這些強勢的國營公司，一切業務好壞不在管理層控制範圍之內，錢賺多了不一定回退給納稅人，反而有錢當股東的外國人可以從中得益，對消費者來說，這樣的國營公司其實越少越好。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：王寶欽）