企業實質的資產，如土地、機器、現金、存貨等等，這些都是可以透過計算而得到估值，但企業最可貴無形資產應該是聲譽了。建立良好的聲譽需要相當長的時間，但毀壞卻只要一個決定就會毀了長久的名望。

假若一家企業聲名狼藉，必定沒有人願意合作，更糟的是，只要沾上關係，似乎都不會有好結果。

以近期鬧得滿城風雨一馬發展有限公司（1MDB）為例就是最好的代表。

1MDB近期不斷透過脫售資產以減輕債務，惟不良的聲譽已經讓市場“聞風喪膽”，只要扯上關係，其效應立竿見影。

該公司早前先將發電廠脫售予國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組），再將敦拉薩國際交易中心（TRX）部份地庫脫售予艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融組），結果兩家公司股價都應聲立馬大跌。

國能與艾芬控股雖然都強調，有關收購並非拯救1MDB，因為收購並沒有溢價，甚至部份資產是以折價收購，可市場還是不給臉，兩家公司股價依舊下挫，甚至跌至近幾年的新低。雖說，近期股市利空氛圍甚厚，但1MDB多少也是讓人感到不安的因素之一。

由此可見，聲譽的毀壞，也難以挽救市場的信心。

此外，上述兩宗的收購有些地方都有共同點，那就是1MDB及國能的主要大股東都是財政部，而艾芬控股的副主席及1MDB的主席是丹斯里洛汀，這當中的收購，真的完全沒有拯救的嫌疑嗎？

（星洲日報／財經小品：謝汪潮）