油價下跌，全球航空業似乎正迎來轉機，其中美國航空公司的利潤目前正處於歷史最高時期，僅今年上半年，美國航空企業總收益就超過了80億美元。

美國飛機載客率也比以往任何時候都高。行業組織美國航空運輸協會（Airlines for America）預計今年夏季航空旅行人次將創歷史最高水平。 

此外，澳洲昆達士航空（Qantas）也在上週四宣佈成功轉虧為盈，截至6月底全年淨利5.57億澳元，因燃油價格下跌及積極削減開支。

但是，大馬航空業卻是另一番景況，業者目前仍感受到陣陣寒意，油價崩跌的利好無法抵銷其它負面因素。

亞航X（AAX，5238，主板貿服組）剛公佈的成績單再度“滿江紅”，次季淨虧損惡化至1億3千294萬令吉。

至於亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組）也受外匯虧損和融資開銷拖累，第二季淨利下跌33.81%至2億4億302萬7千令吉。

自從業績向來差勁的馬航在大馬交易所除牌之後，投資者都把焦點放在亞航，以探測大馬航空業的前景表現。

馬幣重挫，加上早前的空難事件，都令到大馬航空業者承受比其它同行更大的壓力。

亞航集團更受到外幣貸款的外匯虧損所嚴重拖累，抵銷油價下跌的利好因素，反映了馬幣重貶已對背負龐大外債的大馬企業帶來重大衝擊。

亞航集團次季的表現未如市場預期，但如今是否利空出盡，接下來能否有如倒吃甘蔗般，享受到低油價帶來的利好？

亞航管理層倒是信心十足，看好接下來的表現將大有改善，並預期亞航X下半年將可轉虧為盈。

下半年是傳統旅遊旺季，加上馬航削減航線和不再打削價戰，相信有助於亞航改善回酬。

然而，全球經濟依然疲軟，尤其是中國經濟開始降溫，同時亞洲貨幣重貶，這都將影響本區域航空需求。

如今馬幣兌美元匯率已經跌破4，可以預見亞航第三季的貸款外匯虧損將可能進一步擴大，這都是重大變數。因此，該集團要想達到預期的良好表現，可能是太過樂觀，前方仍有強大逆風考驗該集團的營運能力。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：李勇堅）