最近幾週，馬股顯然是屬於小股的。可這情況還能持續多久呢？

以富時綜指作準，馬股自2016年預算案公佈後即顯得低迷不振，曾連續6個交易日下跌、期間共挫約45點；儘管如此，低價股卻在同期牛氣衝天，聞風起舞，走勢與藍籌股背道而馳。

值得一提的是，交易所10月至今已發出14次不尋常市場活動（UMA）質詢，炒風威力可見一斑。

小股炒風是個很常見的現象，幾乎每隔一段時間就會在馬股現身，炒風總會在興風作浪一番後，即趁某個機會來臨時迅速從撤走，到時就輪到投資者們清點戰果了。

每一次的小股炒風幾乎都會出現一隻最受矚目的“指標炒股”，指標炒股一般會率先被炒風纏上，且無論在股價漲幅還是成交量方面都遙遙領先其他股，因此被市場視作炒風的指標。

最重要的是，指標炒股的表現將直接影響其他小股的炒作士氣，進而決定炒風能持續多久。

而近期上演的小股炒風，指標炒股顯然就是仍未擺脫虧損、且建議集資的XOX說電訊（XOX，0165，創業板貿服組），但隨著該公司股價上週在監管局加強干預下初顯疲態，不排除這暗示說持續近1個月的小股炒風將盡了。

股價一度在短短1個月內暴漲300%的XOX說電訊，期間曾遭交易所兩度質詢，卻也無阻股價漲勢；然而，隨著交易所上週發特別文告提醒投資者謹慎交易該公司股票，炒家終於被迫收斂，因為有關“提醒”一般暗示交易所未來可能採取更嚴厲行動。

而且，在XOX說電訊股價轉弱當天，小股炒風也整體跟著放緩，反映出市場投機者對指標炒股表現的敏感性。

在這一輪小股炒風中，雖說一些小股有著不錯的基本面，卻也不乏魚目混珠、毫無基本面的炒股，投資者應聽從市場投資專家的建議，避開那些不適合長期持有的股類，避免在炒風止息時淪為慘敗的一方。

即使是那些有不錯的基本面的小股，若因炒風過盛造成股價遠超基本面，投資者也該提防潛在回調風險。

平心而論，炒風不全然只有壞的一面，因為許多有不錯基本面的公司，往往還需透過炒風的推動才能反映價值，因此對那些提前趁低吸納並長期持有的投資者來說，炒風不但不可怕，甚至還有助他們兌現投資回酬。

該害怕的，是那些待炒風來臨時才進場追高、並在期間累積多隻爛股在手的投資者。

我們目前雖還無法斷言說小股炒風會持續到甚麼時候，但在外圍風險仍未解除的前提下，炒風料很難維持太長時間，甚至可能隨時結束，投資者該有所防備了。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：李三宇）