國際信用評估機構又再看淡大馬經濟前景。

這一次輪到穆迪（Moody），該機構雖把大馬政府發行及高級無擔保債券評級保持在“A3”，但展望卻從“正面”下修至“穩定”。

這次信評機構下調展望，似乎對大馬不利，但只在市場引來一些小漣漪，並未掀起巨大風浪，外資也沒有太大負面反應。

穆迪報告出爐後，馬幣和馬股都面對下跌壓力，馬幣更一度跌至4.41低點，逼近去年9月寫下的谷底水平，不過本地股匯市滑落主要還是受區域市場不穩和油價重挫所拖累。

該機構主要是因為油價崩跌衝擊大馬財政收入而調整對大馬的展望，這也是可以理解的，油價跌跌不休，如今更跌破30美元大關，令人心驚膽跳，大馬作為產油國，必須受到牽連，前景不容樂觀。

相比2013年7月惠譽將大馬展望下調至“負面”引發的資金大逃亡，這次穆迪的調降行動不至於引起市場恐慌。

穆迪的報告只使用改“變動”和“修正”的字眼，而非降級。但我們也不能掉以輕心，這次展望從正面下調至穩定，算是較輕微的第一步，作為警愓，一旦局勢再轉逆，評估機構可能就正式揮大刀了。

穆迪向來對大馬比較樂觀，過去兩年來針對大馬財政預算案、馬幣和政治變動等課題所發表的報告，都傾向正面。

另一家評估機構標普，早在2008年金融海嘯期間下修大馬展望為“穩定”，而惠譽在2013年7月將大馬展望列為“負面”引發市場恐慌，但在去年5月已調升為“正面”，消彌了外資疑慮。

如今穆迪是向它們靠攏，調整展望至穩定，3大評級機構首度步伐一致，齊齊對大馬展望給予相同的評估。

穆迪報告中的一段話值得玩味。該機構說，“穩定”展望顯示上升和下降的風險正處平衡。一旦債務改善和財赤減少，評級上調壓力將增加；反之一旦大馬債務顯著惡化--可能來自無能力管理低油價和商品，則調降壓力將升高。

換言之，大馬前景目前已來到臨界點，是榮是枯只在一線之間。若能夠支撐過去就有望翻盤，但一旦外圍和國內逆風狂吹，局勢轉劣，將可能陷入負面展望和被降級的危機。

大馬經濟有如在走鋼線，不能有一步踏錯。2016年將是難過的一關，充滿了挑戰。從開年至今的經濟和市場表現，就令人難以眉頭緊鎖。開年至今，油價狂跌，全球股市跳水，大馬股匯市也疲不能興，最新公佈的出口和工業生產數據都比預期遜色，種種跡象顯示大馬前景更趨朦朧。

大馬必須趁此關鍵時刻，快速應變和加快重組步伐。而大馬政府這次算是快速行動，一早有所反應，將在1月28日宣佈最新修訂預算案。政府最近表示最新修正的財政預算案將把油價預定於每桶30至35美元，相比早前預估為每桶48美元。但如今油價已跌破30美元，令政府可能又要重新擬定對策。

早前政府提出企業脫售資產，把資金匯回國，這種措施顯然行不通，國庫控股就打臉政府，明確表示，不會脫售未達回酬的海外資產。當局在最新修正的預算案須作更大努力，別再提出不切實際的措施，應對症下藥，出招快而準，才能在此風雲變色的時刻力挽狂瀾，扭轉信評機構的觀感和提振投資者的信心。（星洲日報／焦點評析：李勇堅）