可是，如果一家公司当初上市的股价是超过1令吉，现在却只剩下10仙，恐怕就不是投资者不识货那么简单了吧？

说的正是星泉国际（XINQUAN,5155,主板消费品组）。

星泉国际上周召开股东大会，小股东在会上狠狠批评董事部和管理层，后来大股东吴清泉向记者表示，投资者严重低估该公司股价，相信是因为他们不太了解该公司的中国业务。

所谓的低估，到底有多严重？

该公司11月8日公布的季度报告显示，每股资产从上财政年底的2令吉63仙，降至1令吉84仙，而该公司股价近期徘徊于10仙左右。

唯一追踪该公司的Mercury证券设定的目标价是9.5仙，评级为“守住”。

星泉国际是第一只在大马股市登场的红筹股，其遭遇恰恰映照出中国公司来马上市的经历。

该公司2009年上市时，每股售价为1.71令吉。《彭博社》数据显示，该股上市至今最高价是2010年8月13日写下的1.696令吉。

好日子过得特别快，星泉国际上市两年后，股价在2011年7月22日跌破1令吉关口，正式掀开其“仙股”时代，至今依然无法涨回1令吉。

当然，故事尚未结束。

去年9月，该公司在股价跌至60仙水平时，突如其来宣布震惊小股东的附加股计划，股价更是一泻千里。

当时，该公司账面上拥有高达8亿8千655万令吉现金，却建议将股票面值削减90%至1美分，再以2配1附加股、3附加股送1凭单比例，集资数千万令吉购买新机械，让小股东百思不得其解。

后来，这项认购率只有87.3%的附加股活动低空飞过，最终以每股30仙配出1亿4千710万6千235股，总共筹得4413万令吉。附加股今年3月4日除权后，该公司股价调整为34仙。

接下来，就是故事的高潮：招致4亿1570万人民币（约2亿7000万令吉）亏损的退鞋事件。

对于此事，管理层解释说，这纯属一次不幸事件，该公司有信心业绩会在现财政年恢复正常。可是，小股东恐怕会反问，到底有多正常？在截至今年9月30日的第一季，该公司营业额下跌61.3%至5300万6000令吉，净利也滑落29.5%至510万7000令吉，这算正常吗？

说不定，小股东心中更大的疑问是，既然大股东认为投资者低估公司价值，何不干脆私有化算了？

一旦公司私有化，大股东就能以“合理估值”拥有公司所有资产和盈利，不仅无需与不理解公司业务的“闲杂人等”分享，股东人数大量减少，他们的耳根自也清净不少，通体舒坦有益身心，一举多得。

可惜，星泉国际强烈否认有意展开私有化活动，声称“连谈也不曾谈起”，一举封死私有化的大门。

话说回来，如果大股东真的私有化星泉国际，当初以高价进场的小股东，就得高唱资金一江春水向东流，血本无归是必然之事。

说到底，谁要让他们说中，我们真的不太理解这家公司的中国业务呢？