升息预示强势美元会更强，让亚洲货币转弱，不利于亚洲国家进口，但却有利出口。亚洲可能发生货币竞贬争出口，而且亚洲因货币贬值加强出口竞争力，可能惹怒大美国主义的美国狂人总统特朗普，一旦他因此对亚洲，特别是他眼中钉的中国发动贸易报复，这将是明年全球市场一大变数。

马币因特朗普当选，让今年的涨幅尽吐，现在还倒退4%至4.46的水平，还未见出口有什么起色，却先让外汇储备显著耗损。

美国上周三宣布升息，除了联汇的香港紧随同步加息，韩国和印尼周四议息会议后都宣布维持利率，以“不变应万应，静观其变”。

大马今年的议息会议已经结束，下一次的会议，也是明年的首度会议，是在明年1月18和19日。这让国行有一个月的时间观察美国升息后的资金、市场和各国反应；不过基于特朗普在明年1月20日才正式上任，预料国行在首度会议不会仓促调动利率，应该会待特朗普上任后的政策和对大马影响明朗后，才会有所行动。

今年5月上任的国行总裁慕哈末在7月出乎市场意料降息0.25%到3%，被视为支持内需救经济的举措。一般相信，为了刺激经济，国行明年应该还会降息；但是联储局鹰派的升息，让国行明年利率政策左右为难。

美国升息已经造成马币压力，如果国行降息，这对疲软的马币将雪上加霜。不过，如果国行升息防贬，恐让已经退守4%的全年经济成长告急，这应该也不是国行乐见的情况。

联储局升息预期中，国行也不是毫无准备。为了防堵美国升息后的撤资危机，国行防患未然宣布了系列措施，禁示岸外外汇交易，暂时堵住外流缺口。但面对美国明后年一波又一波的升息，有关措施成效成疑，而利率调度空间也不大，在不实施资金管制的情况下，国行要防止马币继续贬值，又要维持适度经济成长，还真不是太容易的事。

大马作为出口经济导向小国，明年如果夹在鹰龙之争的贸易战中，前有马币贬值压力，后有亚洲群国出口竞争，国家银行如何招架化解，将是慕哈末最大的考验。