资讯科技越来越发达，信息散播变得轻而易举，可是，重要的资讯，依然掌握在少数人手里，不一定会流传出去。

这就造成了市场资讯永远不对称的问题。

最近，一连有好几家上市公司因为资讯发布不透明，造成投资者对监管手法跟不上时代的疑虑加深。

最广为人知的事件，固然是造成市场血流成河的关丹面粉（KFM，8303，主板消费品组）倒置收购闹剧，然而，雇员公积金局脱售联土全球（FGV，5222，主板种植组）、陆盛（TMAKMUR，5251，主板种植组）竞标行政大楼等，却也存有不少让投资者无所适从的灰色地带。

关丹面粉说接到联邦土地统一与复兴局（Felcra）的“借壳上市”建议，没几天就宣布告吹，后来双方互相推卸责任，完全视投资者若无物，监管机构至今也仅仅循例发出迟来的质询文告，恐怕真正采取行动时，投资者早已心灰意冷。

公积金局逐步脱售联土全球，也依据股东呈报标准公布持股详情，可是在股权降至5%以下后，就无须继续汇报持股比例，因此12月22日突然公布已经卖完联土全球股票后，隔天投资者难免反应激烈。

最让投资者摸不着脑袋的是，陆盛明明忙于削减股票面值和配送红股等一系列私有化活动，出价也从每股1令吉80仙提高到1令吉90仙。后来，一系列计划11月18日获得股东批准后，该公司却在12月21日公布，65%联营公司Kreatif Sinar Gabungan公司获颁彭亨州行政中心建造工程，合约总值4亿1552万令吉，可惜这项2014年12月9日公布却姗姗来迟的好消息，已与其他股东无关了。

由于上述资讯发布符合上市条例，因此即使股东或投资者再不满，也无可奈何，只能硬生生吞下苦果，责怪自己不带眼识“股”。可是，如果这些资讯发布处理得更完善，不是能将风险降至更低，保障投资者吗？

更讽刺的是，就在上述事件发生时，一连有两份透明指数报告公布，结果同样是强调上市公司的资讯发布大有改善。

在这两份调查中，第一份是小股东监督机构（MSWG）的百大上市公司透明指数，从2015年的80.41点提高到84.99点；第二份是大马股票交易所的2016年企业监管分析报告，显示上市公司的企业监管平均得分从2014年的61%提高到69%。

不过，交易所在同一份报告中也指出，上市公司的董事部、董事部委员会和个别董事活动等资讯披露仍有改善空间，同时，多数上市公司也只公布一般的风险管理和内部管控。交易所强调，未来将透过宣传活动和其他倡议，继续与上市公司一起建设优质的资金市场。

看来，交易所也不像回应不寻常交投（UMA）文告的公司那样，把“一概不知情”挂在嘴边。既然明白问题所在，那么，我们是不是能期待，负责为股市和衍生品市场把关的交易所，可以进一步提高资讯呈报标准呢？
 

http://www.sinchew.com.my/node/1602648/%E7%8E%8B%E5%AE%9D%E9%92%A6%EF%BC%8E%E8%B5%84%E8%AE%AF%E4%B8%8D%E5%AF%B9%E7%A7%B0