（吉隆坡14日訊）義利（YEELEE,5584,主板消費品組）上半年盈利雖因棕油價下滑而按年挫8%，惟肯納格研究認為，在下半年盈利預計轉強帶動下，全年盈利仍可寫下8%成長率，重申“短線買進”評級不變。

肯納格研究也表示，義利如今僅以2014財政年7.6倍預估本益比交易，較同儕平均17.9倍本益比折價57%，也低於每股1令吉90仙賬面值，就其成長展望和強勁盈利紀錄，估值顯然被低估。

資產負債表續改善

“該公司上半年業績受棕油提煉賺幅下滑拖累，僅報1千670萬令吉，佔全年財測49%，惟我們認為下半年業績將轉強，因棕油精較原棕油的溢價在第三季擴大至每公噸145令吉，主要涉足快速消費品的貿易業務，也預料在消費稅買氣支持下錄取更高營業額。”

另外，義利資產負債表也持續改善，截至今年6月淨負債比只有0.21倍，肯納格對該公司負債比偏低感到舒適，因可讓義利在不影響派息能力的前提下繼續擴充業務。

肯納格補充，義利自1993年上市以來已連續21年獲利，且2014和2015財政年盈利相信可繼續取得8至11%增長率。

肯納格給予義利2令吉10仙目標價，相等於2014財政年11倍本益比。（星洲日報／財經‧報道：李三宇）