（吉隆坡18日訊）IOI集團（IOICORP,1961,主板種植組）首季表現欠佳，製造業務展望疲弱，加上可能失去清真股資格，分析員認為其魅力蕩然無存。

今日收市，IOI集團跌10仙，報4令吉60仙。

IOI集團分拆IOI產業（IOIPG,5249,主板產業組）上市，製造業務營收也走軟，造成截至9月30日止第一季營業額小跌6.76%，報30億2千零90萬令吉，淨利更劇挫41.45%至1億7千670萬令吉。

煉油和油脂化學賺幅按年減少3個基點至3.6%，拖累下游業務營運盈利按年猛跌50%。此外，有效稅率增至33%，高於25%公司稅，也打擊該公司的業績表現。

盈利預測調低

鮮果串產量按年提高10%，抵銷原棕油平均售價按年滑落4%的衝擊，帶動上游種植業務的營運盈利按年增加11%至2億6千300萬令吉。

馬銀行研究指出，考慮到下游業務賺幅從5%跌至4%、營業額減少13%、原棕油平均售價降低3.6%等潛在衝擊，決定將2015財政年每股盈利預測調低12%。

達證券同樣看淡製造營收，把賺幅預測從6%調至4%，並將鮮果串增幅預測從6%上修至7.8%，兩相抵銷下，2015至2017財政年盈利預測分別調低11%、9.1%和8.7%。

肯納格研究披露，管理層預期特種油脂和油脂化學表現改善，卻隻字不提煉油業務，顯示這個領域的展望深具挑戰，促使該行調低下游業務的營運賺幅預測，進而下修2015和2017財政年盈利預測7%和6%。

艾畢斯研究在評估出爐業績後，決定大砍2015至2016財政年盈利預測12至28%，並調低目標價，認為投資情緒將受到打擊。

雖然聯昌研究看好原棕油漲價、產量增加等，有助於維持該公司的業績展望，但他們認為投資者高估該公司的種植業務效率和下游資產，加上可能因為負債資產比無法達到低於33%的清真股標準而出局，決定維持“減碼”評級。

或失清真股資格為主要風險

馬銀行研究也同意，丟失清真股資格，是IOI集團目前面對的主要風險。

不過，大眾研究認為，雖然IOI集團面對失去清真股資格的風險，但這項消息早在多月前浮現，市場已經逐步消化，相信不會為股價造成明顯的衝擊。

（星洲日報／財經）