（吉隆坡21日訊）馬星集團（MAHSING,8583,主板產業組）第三季業績符合預期，分析員認為發附加股帶來的盈利稀釋效應，有望被新產業發展計劃收入抵銷，普遍維持財測不變。

豐隆研究以10配3附加股計算，2014-2015財政年每股盈利料被稀釋16.6%及22.2%，重估淨資產稀釋13.8%，稀釋效應不明顯，因可能獲新推出的蒲種產業及芙蓉產業發展計劃潛在盈利所抵銷。

“發附加股籌得資金料有助於降低該集團負債，從0.37倍降至0.13倍，提供更多空間（約8億令吉）舉債收購更多地庫。”

納入近期沙亞南、芙蓉及蒲種地庫收購開銷（13億令吉），負債率將攀升至0.5倍的最高負債頂限。

馬銀行研究估計，融資活動完成後，將導致2015/16每股盈利每年稀釋24%，引起投資者反感，有鑒於缺乏詳情，該行將檢討其目標價及評級。

發附加股送憑單
料明年首季完成

該集資活動預計明年1月舉行特大尋求股東批准，發附加股送憑單計劃料在明年第一季完成，紅股計劃於明年第三季完成。

不過，對於2014年產業銷售目標，達證券維持32億令吉預測，主要是第四季銷售由轉換訂單推動，相信進度可能因銀行收緊房貸影響，而比預期緩慢。

目前該集團持有10億令吉產業訂單，今年管理層設定的銷售目標為36億令吉，9個月止取得24億5千萬令吉產業銷售，達到該行及管理層預測的77%及68%。

（星洲日報／財經）