（吉隆坡1日訊）森那美（SIME,4197,主板貿服組）2015財政年第一季業績低於預期，因內部淨利預測下調及工業業務貢獻走疲因素，紛紛下調財測及目標價。

目標價下調

興業研究指出，第一季核心淨利雖然與去年同期相距不遠，可是今年料無法與去年一樣在其他季度迎頭趕上，主要差別在於重工業器材盈利低於預期、種植下游業務虧損及脫售東方（E&O,3417,主板產業組）額外收益影響。

該集團維持2015財政年鮮果串5%產量目標，但是對工業器材短期展望謹慎，2015財政年內部淨利目標25億令吉。

“鑒於重工業器材及種植下游業務貢獻走低，下調2015財政年盈利預測5.6%，又因2016至2017財政年稍微復甦，提昇財測4至6%。”

考量原棕油較高生產成本、中下游低賺利預測及低工業盈收，豐隆研究下修2015至2017財政年淨利預測16至19.1%。

“2015財政年內部淨利目標25億令吉低於本行預測的33億令吉，該集團預測，受澳洲礦場需求減少、中國可能延遲發放基建計劃及貸款緊縮政策、新加坡油井建設放緩影響，後者將繼續於近期拖累整體表現。”

大眾研究則因澳洲工業活動前景疲弱及汽車業務更加競爭，下調目標價及2015至2017財政年盈利預測13至14%。

“該集團根據原棕油價每噸平均2千350令吉、5%鮮果串產量成長率及澳洲礦業領域在未來兩年放緩預測，2015財政年的種植及工業業務盈利走疲，將拖累集團盈利下滑19至20%。”

澳礦業整合料拉低盈利

MIDF研究認為，原產品價格疲弱、外匯波動環境、歐洲及中國經濟成長緩慢利空影響，市場狀況料維持挑戰，下調2015財政年盈利預測18.6%，估計澳洲礦業領域整合將繼續拉低該集團盈利。

2014財政年，工業業務貢獻24.1%的業績，僅次於種植業務。

不過，肯納格研究還在檢討2015及2016財政年盈利預測，估計下調幅度不會太大，因種植業務僅在2014財政年貢獻46%息稅前利潤。目前預測2015及2016財政年原棕油價為每噸2千500令吉。

達證券也因工業業務低賺利，修減2015/16/17財政年盈利預測3.2%/1.0%/0.8%。

“第一季盈利只達到2015財政年25億令吉盈利目標的20%，第二季種植盈利料在釋放過多存貨後部份提昇，帶來4千400萬令吉的額外銷售。”

受大市暴跌和財測下調影響，該股閉市下滑24仙，以9令吉44仙掛收。

（星洲日報／財經‧報道：郭曉芳）