（吉隆坡8日訊）石油輸出國組織（OPEC）宣佈不減產使國際原油價持續走疲，分析員認為亞洲航空（AIRASIA,5099,主板貿服組）將從中獲益，看好亞洲航空近期內發展並上調該公司評級。

評級上調

對比2014年初，航空燃油價從125美元下跌32.8%至84美元，豐隆研究認為，油價將持續走弱，而燃油價佔60%至63%營運成本的亞洲航空將直接受益。

豐隆研究表示，石油輸出國組織不減產、北美國家美國及加拿大仍持續開採頁岩油、對伊拉克的原油出口制裁將取消等因素預計將使原油持續處於過剩狀態，加上原油需求國歐洲、日本及中國經濟放緩、預計油價將持續走低。

目前，亞洲航空把2014年第四季的43%燃油標定在117美元的位置，2015年第一季21%在116美元而2015年第二季10%則在114美元。該公司的低油價對衝位置無疑會獲益於目前的低油價。

豐隆計算，燃油價每變化5%，亞洲航空的每股盈利就在2014財政年改變17.5%、2015財政年9.2%及2016財政年7.7%。

在另一方面，美元兌區域內的貨幣（令吉、泰銖、印尼盾）升值，估計大部份成本如燃油、維修、租賃及利息都對以美元計價的亞洲航空有一定影響。

豐隆表示，亞洲航空已將公司60%的美元貸款保值及自然保值飛機租賃，相信該公司美元兌馬幣的匯率將會在3令吉40仙的位置。

除此之外，在MH370、MH17、沙巴綁架事件、泰國政治不穩定等因素平息後，目前航空旅行需求回溫，但消費稅及相對疲弱的經濟環境估計將對航空業造成一定影響，豐隆估計，為吸引客戶，亞洲航空將減低票價，所以下調該公司的收益率3.9%。

但是，豐隆認為，亞洲航空的新附加服務如機上無線上網、免稅產品等將抵銷收益率下調的影響。

綜合低油價及美元強勢的影響，豐隆上調該公司2014財政年業績預測7.5%、2015年22.4%及2016年17.1%。

豐隆表示，亞航的主要憂慮分別是消費稅帶來的影響比想像中大、馬航不削減國際及本地航班及亞航的聯營計劃比預期要慢。

豐隆上調亞洲航空評級至“買入”，上調目標價為3令吉15仙。（星洲日報／財經‧報道：陳林德）