（吉隆坡30日訊）在大股東UEM集團對輝百集團（FABER,1368,主板貿服組）進行資產重組後，輝百集團成為大馬最大的資產及設備管理公司，分析員表示此重組計劃對輝百集團非常有利，有扶持作用，並認為該公司目前的股價被低估。

減少依賴政府合約
業務多元現金流強

回顧去年，UEM集團對輝百集團進行重組，將OPUS集團及PROPEL注入該公司以換取2億5千萬令吉現金及總值9億零100萬令吉新股，MIDF研究非常看好此重組計劃，認為輝百在重組後可減輕對政府的依賴、業務更多樣化及有更強的現金流。

MIDF表示，輝百與衛生部的醫院支援服務（HSS）合約已經在2011年到期，而新的10年合約至今都還沒簽定。

醫院支援服務表現將退

在新的合約下，輝百在沙巴及砂拉越對執行特許權協議的營運公司股權也會從100%下跌至40%。按照這情況，MIDF預計在新合約簽定後將看見輝百在醫院支援服務方面的業績下跌。

除了醫院支援服務業務不如人意，該公司的產業發展計劃也遇上阻擾。

該公司新推出的Prima Villa及Faber Antara訂購率都不如預期，目前分別只有44%及30%，管理層表示將進行一系列的行銷計劃推動銷量，但MIDF認為產業銷量下跌主要是因為國行的冷卻政策奏效，及來自其他發展商的競爭。

儘管輝百目前前景相對遜色，但MIDF認為與OPUS集團及PROPEL整合將有利輝百集團。

OPUS紐西蘭業務的營業額占總營業額的54%，淨利方面也佔57%，MIDF認為，在與OPUS集團整合後，該公司無論在業務及市場上都變得更多樣化，也可以在馬幣走跌的情況下從中受惠。

同時，MIDF也看好PROPEL發展，認為該公司在2014年獲得的吉隆坡國際機場、南北大道及邊佳蘭的道路發展計劃可推動該公司業績成長。

儘管輝百集團本身的主要業務或受阻擾，但在OPUS集團及PROPEL的加入，輝百集團目前股價低於其價值。

MIDF給予輝百“買入”評級，目標價3令吉55仙。（星洲日報／財經‧報道：陳林德）