（吉隆坡4日訊）儘管NOTION集團（NOTION,0083,主板科技組）管理層表示其硬盤驅動器業績將會繼續成長，但我們認為，該成長將會被單反相機抵銷，使整體成長受阻，因此對該公司前景看法中立。

硬盤驅動器有成長空間

除此之外，以出口為主的NOTION也不能在馬幣貶值當中受惠。

NOTION管理層向肯納格研究表示，儘管全球的硬盤驅動器實體銷量到2018年為止不會快速成長，但在數據容量方面還是會在高需求下不斷發展。

該公司的管理層表示，其首要硬盤驅動器Antidisc（占硬盤驅動器80%營業額）是大容量存儲器的主要零件之一，為確保成長，管理層也正在與一個全球首屈一指的硬盤驅動器生產商洽談，如果成事，管理層相信該公司的硬盤驅動器業務將取得最低10%的3年均複合增長率成長。

此外，該公司也保證固態硬盤不會在短期內取代硬盤驅動器，因為固態硬盤的每千兆字節的成本還是高於硬盤驅動器5至10倍。

單反相機不受看好

儘管該公司的硬盤驅動器業務還有空間成長，但其單反相機業務卻備受阻擾。

NOTION管理層表示，消費者減少在相機上的開銷及在早前單反相機需求飆漲讓其前期數據極高都是導致單反相機業績成長受阻的原因。

該公司管理層也透露，在該公司把單反相機營運模式轉向多產品少產量的方向後賺幅也相對收窄，為降低賺幅收窄的影響該公司把部份單反相機的產能轉給硬盤驅動器。

除了單反相機及硬盤驅動器以外，NOTION也有意往智能手機發展。

管理層表示，智能手機還在研發階段，計劃將從中國進口中價位手機重新包裝後在網上發售，希望可從中令公司淨利得到單位數成長。

雖然NOTION以出口為主，但是該公司的美元對衝將會在2015年中才結束，對衝價格設在馬幣兌美元3令吉20仙，所以估計不會從馬幣走疲中收益。

雖然看好該公司的轉型計劃，但認為所有努力至少要到2016財政年才看到成績。

證券行：肯納格研究
公司：NOTION集團
評級：符合大市
目標價（令吉）：0.46（星洲日報／財經）