（吉隆坡24日訊）雀巢（NESTLE,4707,主板消費品組）2014年業績表現整體落後市場預期，分析員謹慎看待出口業務前景，加上國內消費情緒謹慎，預計雀巢未來盈利將深受挑戰。

由於去年業績落後預期，佔全年財測92至95%之間，部份分析員決定調低雀巢未來兩年財測，下修幅度介於3.3%至9%不等。

MIDF研究在報告中指出，雀巢第四季業績疲弱主要歸咎於銷售低迷和原料成本走高，雖說管理層透過積極廣告和促銷策略來應對疲弱消費情緒，惟開銷亦因此走高。

“另外，馬幣貶值也抵銷了原產品價格下跌帶來的利好，菲律賓和印尼開始投資在製造產能，也對該公司出口業務造成負面影響，我們認為雀巢盈利展望將在短期內備受挑戰。”

興業研究則說，儘管雀巢的強勁品牌和合理週息率令人喜愛，但卻因出口業務放緩而謹慎看待該公司前景，決定下調2015和2016年財測8.6%和8.3%。

馬銀行研究亦選擇調低今年和明年財測8%和9%，主要因下修銷售預期及調高成本預期。

豐隆研究直言不預見國內消費情緒在短期內復甦，選擇謹慎看待雀巢的本地銷售表現，同步下修今明兩年財測3.3%和4.4%。

達證券認為，雀巢眼前的最大風險，是原料價波動和消費稅可能打擊市場消費情緒，馬幣兌美元貶值亦可能帶來額外風險，惟暫時保持財測不變。

（星洲日報／財經‧報道：李三宇）