（吉隆坡26日訊）豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融組）上半年業績整體符合預期，惟分析員認為銀行業整體放緩短期內將繼續對貸款成長率構成威脅，但資產素質持續改善料強化免疫力，讓整體業績保持穩定。

惟由於領域挑戰依舊在，部份分析員決定下修未來兩年財測，調整幅度介於3%至5.3%之間。

或發附加股籌27億新資金

同時，分析員也繼續相信該公司最終會透過附加股計劃，募集另外27億至30億令吉新資金，以便將第一級資本率推高至11%水平。

馬銀行研究指出，豐隆銀行上半年業績整體符合預期；總貸款按年成長7%，包括抵押貸款成長15%和中小型企業貸款走高10%，淨利息賺幅亦按年揚2基點，資產素質也保持強穩。

“整體來說，該公司基本面保持強勁，成本對收入比和呆賬率都是領域最低；不過，我們預測該公司仍需要27億令吉新資金，來將商業銀行第一級資本率推高至11%水平。”

馬銀行預測，若豐隆以20%折價發售附加股，那發股比例大約是7配1，這將導致2016年股本回酬從13.8%下滑至約12.4%。

部份下修財測

聯昌研究則指出，豐隆銀行上半年淨利佔全年財測47%，主要歸功於貸款和營業額增長稍微落後，因此決定調低2015至2017年財測3至4%，並悲觀看待該公司前景。

不過，聯昌補充該公司派發的每股15仙股息符合預期。

“2015上半年營運營業額出現下滑，應證我們對該公司營業額增長的憂慮，加上借貸成本走高，我們建議投資者減持豐隆銀行。”

安聯星展研究則預計，豐隆銀行需透過附加股籌集額外30億令吉，才能將第一級資本率推高至至少11%，並估計附加股可能較現有市價折價10至30%之間。

“儘管零售和中小型企業貸款目前表現良好，但因營運環境疲弱，欲邁向更高成長階段或有難度；正面因素是，我們並不預計資產素質浮現巨大風險。”

豐隆金融將同步發附加股

另一方面，由於豐隆銀行附加股計劃勢在必行，分析員相信母公司豐隆金融（HLFG,1082,主板金融組）亦將同步發股，以集資認購豐隆銀行的附加股。

馬銀行研究認為，豐隆金融不會完全以附加股來融資所需的購股資金，更可能以綜合方式融資；假設發股和貸款比例為70：30，那意味豐隆金融僅需透過附加股募集12億令吉。

假設該公司以20%折價發售附加股，馬銀行估計潛在發股比例為12配1。（星洲日報／財經‧報道：李三宇）