（吉隆坡19日訊）頂級手套（TOPGLOV,7113,主板工業產品組）2015年首半年業績普遍符合預測，分析員認為，該公司未來擴張計劃雖比同業溫和，但可從美元走高中受惠，從而略為上調未來兩年淨利預測。

不過，目標價幾乎全線提高的利好，無法反映在股價走勢上，頂級手套今日略跌1仙，收5令吉19仙。該公司昨日休市公佈業績，推動股價上揚7仙。

艾畢斯研究將頂級手套2015年及2016年的淨利預測，分別上調15.8%及14%，主要是預期美元兌馬幣匯率走高，使未來季度的盈利表現更為強勁所致；肯納格研究將其2015年及2016年淨利預測，分別上調7.5%及7.8%。興業研究也將2015年至2017年的淨利預測，分別上調11%至15%。

大馬研究指出，頂級手套擴張產能計劃放緩，即2015年至2017年3年复合平均成長率5.3%，比較傳統成長率為10%，主要焦點放在改善營運效率以提高賺幅。這與其較早時的擴大產能策略有差異。

“該公司管理層也不排除併購，視此為擴展計劃的一部份。”

將通過併購擴大規模

安聯星展表示，除了內部成長外，頂級手套也會通過併購擴大規模，預料今年會收購1、2家公司，主要是較小規模的手套公司，及其他供應鏈公司如包裝原料及手套形成模等公司。

該行認為，頂級手套擴張計劃為行業中最為溫和，即它在2015至2016年僅增設1間新工廠及擴充兩家現有工廠，使2015年至2017年產量复合平均成長率僅達7%，一旦市場競爭加劇，賺幅受到擠壓，到時該公司可能缺乏所需產量以抵消低賺幅的衝擊。

（星洲日報／財經）