（吉隆坡27日訊）怡保花園產托（IGBREIT,5227,主板產業投資信托組）預測2015年大馬消費市場低迷，惟分析員認為，預料該公司淨股息仍有增長、控製成本效率佳、大部份負債鎖定在固定利率防起息衝擊，今年仍有能力逆流而上。

怡保花園產托管理層披露，今年的消費者及商業情緒低落，主要是石油價格走低、疲弱馬幣匯率、4月1日推行消費稅等利空所致。 

MIDF研究指出，今年怡保花園產托將把旗下谷中城購物廣場的可出租面積擴張4萬平方尺或2.3%，至182萬平方尺，主要是擴展3樓的飲食中心；若加入園中城的可出租樓面83萬平方尺，該公司可出租面積料將增加1.5%至264萬平方尺。

預料該公司谷中城租金仍可取得2.5%升幅，與整體行業一致，主要獲得資產地點適中、良好租戶組合等條件的支持。

谷中城去年的出租率為99.9%，預料今年將持續，若是加入園中城出租率，預料2015年整體出租率可達98.9%，其中33.6%及15.0%的租戶合約需要更新，而大部份租戶已表示有意更新他們的合約。

目前怡保花園產托負債總額為12億2千萬令吉，其中12億令吉或是98%是固定利率的分期貸款，每年利率為4.4%。由於其固定利率貸款偏高，使它不必擔心起息引起的融資成本問題。

怡保花園產托2014年財政年淨股息按年增長10.7%至每單位7.01仙，為該行的產業投資信托研究名單中最高股項，比較行業平均成長7.8%還高。這主要是該公司節省成本措施收效，使它核心每單位表現更為標青。

2014年怡保花園產托的退還成本下跌14.1%至4千490萬令吉，以及維修保養開支按年減少6.3%至1千900萬令吉，預料該公司的成本效率將延伸至2015年。

該行指出，預料該公司退還成本及維修保養開支將保持平穩，特別是該公司可借助母公司——怡保花園機構的產業發展及建築專業所致。該行將其目標價略為上調至1令吉46仙，評級則上調至“買進”等級。（星洲日報／財經‧報道：李文龍）