（吉隆坡30日訊）丹斯里陳志遠旗下成功集團（BJCORP,3395,主板貿服組）打算以低於市價的每股80仙全面獻購立通國際（REDTONE,0032,創業板貿服組），肯納格研究雖認為這項計劃最後可能告吹，但建議追求短期回報的投資者不妨先接受獻購。

不過，肯納格提醒說，長期來看，立通的業務展望可受惠於大股東可能宣佈潛在企業活動、頻譜價值低估、爭取政府合約等利好，有意長期部署的投資者，則可以繼續持有立通。 

立通和成功集團今日復牌略為上漲，立通升1仙至84仙，成功集團也漲2.5仙至46.5仙。

成功集團上週五（27日）公佈，在增購立通國際股權至35.84%後，触及全購門檻，因此獻議以每股80仙、每債券股32仙現金價，有條件全面收購其餘股票與債券股。

肯納格認為，由於這算是“技術全購”而非“敵意全購”，而且出價低於立通現有股價，因此不排除到最後無疾而終的可能。

該行原本以14.5倍本益比、2.68倍股價賬面值為準，將立通的目標價定在77仙，而全購價80仙高於他們的目標價，所以該行認為，追求短期回報的投資者以此價位售股，其實不算太壞。

立通長期或有展望

然而，對於長期佈局的投資者，肯納格卻有著不同的提議。

肯納格指出，柔佛蘇丹和陳志遠的成功集團近期累積立通，可能意味著該公司將大展鴻圖。

市場此前盛傳，立通和股東相同的U Mobile“眉來眼去”。

肯納格說：“粗略估計，U Mobile如果尋求上市，其潛在市值可達8億6千100萬至185億令吉。”

肯納格表示，根據他們的觀察，立通的10兆赫2.6千兆赫頻譜估值料達2億3千500萬至3億5千400萬令吉，而該公司市值為1億7千800萬至2億9千700萬令吉市值，股價賬面值和本益比分別介於1.15至1.93倍和6至10倍，以此來看，相信立通是低估的。

最後，肯納格說，立通正競標規模龐大的政府數據合約，如果脫穎而出，勢必大大提振立通的2016財政年財務表現。

綜合上述看法，肯納格建議立通股東接受全購獻議，目標價也跟著提高到與全購價相同的80仙。（星洲日報／財經‧報道：王寶欽）