（吉隆坡6日訊）UEM陽光（UEMS，5148，主板產業組）建議配售5億2千439萬9千546股新普通股給大股東UEM集團，以向UEM集團贖回子公司努沙再也鎮（BND）發行的優先股。

這批新股佔繳足資本11.6%，每股售價1令吉47仙，總值7億7千零90萬令吉。 

分析

豐隆研究對此建議深感意外，但持中和至略為正面的看法，因該公司可在無須額外舉債下取得資金。

假設該公司須贖回的全部BND共9億令吉優先股，這次集資不足的差額，將透過脫售BND的一項產業給UEM集團來解決，據知此脫售將於第二季公佈。

BND預料未來將為UEM陽光貢獻重大盈利，因此完成此建議將可提昇該集團的股東基金價值和增強資本地位。

該行預期UEM陽光的負債率將從0.26倍微減至0.24倍。

肯納格研究表示，UEM陽光2015財年的每股盈利將被沖淡10.4%至9.70仙，至於負債率則因從0.22倍減至0.20倍。

在發股之後，大股東UEM集團（實質為國庫控股）的持股將從66.1%擴大至69.6%，其它股東的股權則被沖淡。

由於股本擴大11%至50億6千萬令吉，因此下調目標價10%至1令吉35仙。該公司短期前景無法令人振奮，因新銷售可能繼續滑跌，但該集團手上39億令吉未入賬銷售可提供未來兩年的盈利可見度。

興業研究表示，此建議將於第三季完成，由於股本擴大，估計UEM陽光2015至2017年每股盈利將被沖淡3至10%。

（星洲日報／財經）