星洲熱股評析

每年淨利料逾億‧綠盛世檳產業受看好

Tan KW
Publish date: Sat, 18 Apr 2015, 09:42 AM

 

2015-04-17 17:05

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(吉隆坡17日訊)綠盛世(ECOWLD,8206,主板產業組)在檳城標得新產業發展計劃,雖然土地溢價較高,惟地點面向海景及靠近高爾夫球場,溢價可說是合符情理,分析員給予該公司這項在大馬北部龐大的發展計劃正面評價,未來發展期間有望每年帶來逾億令吉淨利。

 

綠盛世計劃在檳城發展一項重大及面向海邊的城鎮產業發展計劃-Eco Marina,總發展值達到100億令吉,其中60%為住宅產業,其餘40%則為商業產業單位。

 

馬銀行假設上述新產業發展計劃的發展期為10年,稅前賺幅為15%,預料Eco Marina計劃將使每股調整淨資產值增約16仙至2令吉68仙,及每年作出1億1千萬令吉淨利貢獻。

 

面向海景
溢價合理

安聯星展研究認為,綠盛世購地價格每平方尺56令吉顯得偏高,這可能是有靠近2.5公里海岸線,而給予一定溢價。收購價7億9千600萬令吉,占Eco Marina總發展值8%,顯示當局對綠盛世成功推行城鎮發展計劃深具信心。

隨著這項利好發展,使綠盛世今日股價揚升4仙至1令吉86仙,成交量適中至685萬7千900股。

馬銀行研究指出,綠盛世為土地收購付出較高溢價,比較之前百樂園(PARAMON,7124,主板產業組)去年初購地價為每平方尺55令吉,這主要是綠盛世土地面向海景,同時也靠近高爾夫球場,日後定價時可取得溢價及更容易推銷產業單位。

安聯星展指出,目前綠盛世董事部正檢視中標函條件,若一旦接受的話,預料將提供更多詳情。假設Eco Marina發展期為15年,預料調整淨資產值2令吉97仙,將增加25仙或8%。

 

維持財測

馬銀行認為,若上述計劃於2017年開始推行,預料將從2018年及2019年開始作出盈利貢獻,淨負債率將從2015年財政年0.36倍增加至0.61倍。該行維持其財測,直至管理層作出進一步匯報。

安聯星持續看好該公司後市表現,主要是其高級管理層獲得考驗的良好記錄,以協助綠盛世建立強勁的品牌。2015年淨利預測為5千800萬令吉,2016年則為2億令吉,以及2017年為3億5千200萬令吉。

(星洲日報/財經‧報道:李文龍)



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