（吉隆坡17日訊）實達集團（SPSETIA，8664，主板產業組）在今年首季錄得10億令吉產業銷售額，全年46億令吉銷售目標有望達成，安聯星展研究認為該公司基本面強穩，領導人繼承課題已被過度放大，重申“買進”評級不變。
安聯星展強調，雖然領導人更替依然是打擊股價表現的主要原因，但實達基本面保持強穩，因即使在產業市場士氣低
“儘管一些主要資深領導人的離職讓實達業務的持續性出現問號，但在基本面持穩的情況下，我們相信繼承人課題已被過份放大。”
該行認為，實達其實仍掌握許多優勢在手，包括旗城鎮發展計劃地皮成本大多非常低廉，這讓該公司具備更好的訂價彈性，並建立領先優勢。
“在可負擔能力繼續成為產業界主要疑慮的情況下，發展商大多均努力壓低產業價格，以迎合市場需要，實達最新推出的20x65平方呎3層排屋（78萬3千令吉）和32x70方呎半獨立式洋樓（113萬令吉），就因面積較小、價格較低而取得不俗的市場回響。”
安聯星展估計，實達的海外發展計劃即將帶入貢獻，預計2015和2016財政年將分別有15億和23億令吉的海外未入賬銷售陸續兌現。
此外，現有的115億令吉未入賬銷售，也足以輕易支持實達未來兩年的業績。
“實達首季銷售達10億令吉，其中7億3千700萬令吉來自英國倫敦巴特西發電站計劃，這讓該公司持續朝全年46億令吉目標邁進，我們認為實達的各城鎮發展計劃，如Setia Alam、Setia Ecohill和Setia Eco Glades等，將繼續取得良好表現。”
值得一提的是，儘管市場都期待實達大股東可能注入資產，惟安聯星展卻將此視作風險，因價格和文化差異等因素都值得關注，加上實達本身已掌握超過4千英畝、發展值超過700億令吉的地皮，其實已沒有必要進一步擴大規模。
安聯星展給予實達的目標價為4令吉10仙。（星洲日報／財經）
