（吉隆坡27日訊）鵬達集團（PANTECH，5125，主板貿服組）2015財政年業績表現低於預期，分析員認為油價走低料繼續影響產品需求、利潤及訂單，下調目標價。

安聯星展指出，油氣領域需求走低及價格競爭導致貿易業務利潤被壓縮，鵬達集團2015財政年盈利低於預期，不過製造業務表現符合預期，主要是碳鋼管道配件出口需求強勁，抵銷了不銹鋼疲弱需求。

下半年展望料好轉

“預計2016上半年將充滿挑戰，業績表現可能於第四季相同或更差，離岸需求料繼續疲弱，至到國油新計劃才有望復甦。下半年展望可能好轉，尤其是邊佳蘭綜合石油中心（RAPID）計劃訂單逐步流入時，盈利可能回升，故維持2016財政年盈利不變。”

但該行不排除工程延遲將導致貿易盈利波動，對受邊佳蘭計劃牽制的鵬達集團不利，尤其是盈利，可能從2016延後至2017財政年。

鑑於需求展望趨軟，達證券下調鵬達集團訂單成長預測、工廠使用率、產品售價及利潤，促使2016/17財政年財測調低27%/34%。

RAPID盈利貢獻或延後

“受油價走疲影響，預計訂單將在未來幾個季度溫和復甦，料導致大型油氣商制止資本開銷，近期訂單可能只限於維修方面，加上RAPID競標／訂單放緩，估計RAPID盈利貢獻可能會延後幾個季度。”

肯納格研究指出，該公司第四季業績低於市場預期的23%，相信是市場在低油價環境下，過度預期油氣業對管道零件的需求。

“儘管RAPID計劃將在未來幾年正面貢獻該公司，短期展望卻可能因油氣領域挑戰及油價不穩定而放緩。”

肯納格研究表示，鵬達集團已獲取RAPID計劃的第一賬管道零件訂單，貿易營業額料在土地工程完成後回揚，相信更多建築活動開跑將讓管道零件需求增加。

另外，肯納格研究預測製造業務出口市場將在近期充滿挑戰，本地市場則繼續強勁增長，成為製造業務的盈利緩沖劑。

因貿易利潤預測從14%下調至12%，肯納格研究調低核心淨利預測6.9%。

（星洲日報／財經）