（吉隆坡28日訊）數碼網絡（DIGI，6947，主板基建計劃組）首季業績無驚喜，惟分析員仍看好該公司用戶持續增長和專攻低收入用戶的策略，同時週息率深具吸引力，不過其股價高漲令上升空間受限。

數碼網絡截至2015年3月31日止第一季淨利按年跌1%至4億7千900萬令吉，相等於全年財測的23%，表現符合預期。 

大眾研究指出，該公司首季淨利疲軟，主要由於賺幅降低至43.3%（前期為45.3%）、高折舊和攤銷、資本開銷增加及融資成本從去年同期的940萬令吉升至1千210萬令吉。

用戶成長穩健

儘管競爭嚴峻，其用戶成長穩健，首季用戶按季增加27萬人至1千169萬人。

MIDF研究表示，根據傳統趨勢，首季向來是該公司全年最疲軟的季度。

該行指出，數碼網絡首季後付用戶大增7萬2千人至17萬5千800人，因智能手機需求穩健和上網用戶增加，同時每名用戶月收入企穩於81令吉，至於傳統語音和短訊收入則繼續下跌。

該行將數碼網絡升級至“買進”，列為電訊股首選，因該公司具強勁的管理團隊、有能力緊貼市場需求，最新業績也顯示後付領域成長出色，該領域以往都被同行主導。同時其周息率超過4%，也超越同行。

達證券指出，數碼網絡業績毫無振奮，服務收入成長放緩，用戶收入疲軟和行銷成本影響淨利。

不過，亮點是用戶成長令人鼓舞，尤其是預付領域。

數碼網絡專注於以低價出售智能手機以鎖住低收入消費群，此策略正面，因這是滲透率相對較低的市場，在數據收入方面具高成長潛能。

馬銀行研究表示，數碼網絡的服務收入在高比較基礎下仍繼續取得成長，表現可圈可點，但此利好已大致反映在股價上，該股去年共上漲了24%。同時，該公司設立商業信托的計劃仍毫無下文。

大馬研究指出，數碼網絡提供出色的4.4%周息率，但估值不再廉宜，同時，若無法轉嫁消費稅，財測將有下調風險。

（星洲日報／財經‧報道：李勇堅）