（吉隆坡7日訊）齊力工業（PMETAL，8869，主板工業產品組）2015財政年首季交出不俗盈利表現，但分析員卻對未來盈利前途看法不一，樂觀派相信新產能投產將扶持中短期盈利增長，悲觀派則憂慮低鋁價將抑制盈利表現，未來財季表現恐不樂觀。

齊力工業首季業績不俗，擺脫近期股價低迷困境，閉市報2令吉93仙，起8仙。

齊力工程2015財政年首季核心淨利達1億4千零20萬令吉，相等於全年淨利目標的41.9%，但在扣除9千700萬令吉的未兌現外匯虧損後，肯納格研究認為4千313萬7千令吉的淨利僅屬及格，因淨利只達全年盈利目標的12.9%。

“齊力工程核心淨利走強，主要歸功弱勢馬幣，讓公司從強勁美元營收中受惠，令總體賺益水平比預期更強。”

營業額方面，齊力工業首季營業額按季下跌6.9%，肯納格相信與鋁價下跌9.4%有關，但以按年計，公司營業額則在砂拉越沐膠（Mukah）熔鋁廠重新營運，以及高鋁價支撐下走揚17.7%。

“總體來看，我們相信新產能將在2016年1月不斷投產，預期公司中短期盈利增長將持續光明。”

但興業研究預見齊力工業來季表現持續疲軟，因全球買家（除中國）不再願意以顯著高於倫敦金屬交易所（LME）鋁價的現貨溢價進貨，價差縮窄至令人不安水平。

“我們預期齊力工業2015財政年其餘財季核心淨利將更低，但基於首季核心淨利已佔全年目標的35%，因此維持盈利目標不變。”

投資前景看俏

儘管兩家證券行對齊力工業未來盈利表現看法南轅北轍，但卻雙雙看好公司投資前景，其中興業研究認為，齊力工業是世界級的低成本熔鋁廠，而第三期擴張工程將提高產能至每年76萬公噸，將可確保2016年後盈利增長持續穩定，因此給予“買進”評級。

（星洲日報／財經）