（吉隆坡7日訊）亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）旗下印尼臂膀——XL亞通業績表現低於市場預測，因受到推行“重質不重量”的客戶收購策略影響，預料改革成果在今年下半年浮現及扭轉劣勢，使分析員普遍保持亞通的評級與財測。

業務策略重質不重量

肯納格研究指出，亞通旗下XL亞通在2015年首季正常化的淨虧損790億印尼盾，落後該行及市場預測，即全年預測淨利8千590億印尼盾及7千零20億印尼盾。

XL亞通在今年首半年營收料持續面對壓力，主要是改變其客戶收購策略（從重量改為重質）、以及改革其產品組合，即要改善其數據業務利潤。肯納格在亞通於本月宣佈業績前保持其財測。

肯納格指出，XL亞通撤銷其2015年財政年的營收預測，預料在今年8月才宣佈新目標，因最近才改變它的業務策略，惟該公司今年的營運盈利賺幅保持在中至高的30巴仙，資本開銷為6兆印尼盾（比較之前宣佈為7兆印尼盾）。

馬銀行研究及大馬研究則指出，XL亞通今年首季業績表現低於預測，因營收疲弱及偏高折舊的兩大因素拖累。由於實行重質不重量業務策略，預料客戶流失將持續至第二季，預料改革成果在今年下半年才會浮現。

雖然亞通股價表現落後大市，不過，馬銀行認為，該公司未來一、兩季的股價表現空間也有限，特別是天地通（Celcom）及XL亞通的首半年盈利表現仍然疲軟，使短期內的股價升幅受限，預料今年下半年表現才轉好。

豐隆研究指出，預料XL亞通推行的新策略需時12至18個月完成，料不能達到之前的營收預測，惟營運盈利賺幅保持在中高30水平，資本開銷減低至6兆印尼盾，主要是重新安排與Axis重疊地點以提高生產力。預料首季為最差業績，預料今年下半年將逐漸扭轉劣勢。

（星洲日報／財經‧報道：李文龍）