（吉隆坡13日訊）戴樂集團（DIALOG，7277，主板貿服組）最新盈利創新高，分析員認為該公司業務前景受到多項利好支撐，普遍上調其2015年至2017年財測。

分析員認為，戴樂集團未來業務表現，包括旗下邊佳蘭計劃盈利貢獻強勁、儲存油槽終站穩健的經常收入及現金流、3座油田的產出分享合約持續穩健盈利貢獻等，都是市場看好其後市表現主要催化因素。

淨利表現符預測

安聯星展研究指出，戴樂集團第三季及首9個月淨利表現，符合該行及市場預測。該行認為，隨著邊佳蘭獨立深海終站（PIDT）將進入第二發展階段，未來業績表現將逐漸改善，特別在2016年財政年。

戴樂集團儲油槽終站第一階段將全面投入營運，將推高該業務表現；過去數個季度里，該公司聯營公司及聯號公司（包括終站盈利）盈利貢獻並不顯著，主要受到第一C階段啟動成本所拉低，料在2016年財政年將逐漸消逝。

戴樂集團2015年首9個月淨利表現，超越大馬研究及市場預測，即占該行及市場全年預測的89%及86%。這使該行將其2015年至2017年淨利預測上調5至16%，分別至2億7千590萬令吉、3億零210萬令吉、及3億1千450萬令吉。

儲油設施需求料走高

大馬研究預料戴樂集團旗下儲油設施需求將走高，特別是目前國際原油價格走低，使交易商趁機儲存原油以鎖定有關原油價格。

大馬研究指出，戴樂集團在邊佳蘭第二階段值55億令吉的工程、採購、建築及啟用（EPCC）合約，料將支撐該公司未來3年的盈利表現。

目前戴樂集團在2015年預測本益比28倍水平交易，比較整體行業平均為18倍，大馬研究認為，有關溢價合理，主要是它經常性及現金流強勁，特別是不受近期原油價格波動影響。同時，該公司營運記錄標青，即過去5年盈利复合平均成長率高達20%。

聯昌研究指出，隨著戴樂集團旗下邊佳蘭工程計劃，以及3座油田的產出分享合約盈利貢獻走高，激勵2015年第三季淨利創下新高記錄，使首9個月淨利超越預測，占該行及市場全年預測85%及86%。

聯昌研究將其2015年至2017年淨利預測上調2至6%，並認為邊佳蘭計劃的正面展望，將是潛在價值重估的催化因素。

馬銀行研究對戴樂集團的後市業務表現較為謹慎，表示該公司未來3年的盈利成長將放緩，因邊佳蘭發展計劃的折舊/利息成本將逐漸浮現，並在第二及第三階段的營運落實後，從2018年財政年開始的盈利成長才較為顯著。

該行對其財測保持不變。

（星洲日報／財經‧報道：李文龍）