（吉隆坡15日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）2015年第三季及首9個月業績表現，縱然未納入重大外匯虧損因素，仍然落後大多數分析員預測，加上缺乏利好催化動力，分析員紛紛下調其未來兩年財測。

排除外匯虧損
業績仍遜預期

MIDF研究指出，IOI集團2015年第三季蒙受淨虧損1億8千800萬令吉，首9個月淨利則下跌99.7%至820萬令吉，主要是第三季外匯虧損3億3千270萬令吉，首9個月外匯虧損則達6億5千850萬令吉，皆落後該行及一般市場預測。

該行表示，若不包括外匯虧損，IOI集團首9個月正常化盈利，仍比該行及市場全年預測低20%及16.2%，使該行將其2015年及2016年淨利預測下砍23.6%及19.6%，至9億4千180萬令吉及11億2千150萬令吉。

聯昌研究指出，IOI集團2015年首9個月核心淨利（不包括外匯虧損）落後該行及市場預測，即占該行及市場全年預測的62%及57%，主要是資源基礎製造業務盈利及產量皆下跌。該行將其2015年至2017年的淨利預測削減4%至22%，以反映下游業務較差盈利表現。

聯昌研究認為，該公司的高效資產已經超越其估值。同時，該行也關注它可能在5月的指數檢討行動中，脫離符合伊斯蘭教義股項行列。

馬銀行研究指出，若不納入外匯虧損，IOI集團的2015年第三季核心淨利1億4千500萬令吉，仍使市場感到失望，這使該行將其2015年核心淨利預測下調13%至8億9千500萬令吉。

目前該公司缺乏利好催化因素，若一旦它在本月杪宣佈的符合伊斯蘭教義股項行列除名，預料將遭受伊斯蘭基金的賣壓。中期而言，厄爾尼諾因素料為其股價提供一些緩沖支撐。

安聯星展研究指出，預料該公司今年第四季外匯虧損將縮減，因馬幣兌美元匯率自3月杪開始回彈，以及該公司的美元借貸曝光率也減少。該公司看好印尼業務的中長期盈利貢獻。

（星洲日報／財經‧報道：李文龍）