（吉隆坡25日訊）大馬銀行（AMBANK，1015，主板金融組）2015財政年業績雖符合預期，但由於淨利息賺幅（NIM）料持續萎縮，分析員不敢掉以輕心，紛下修財測之餘，亦認為來年展望將充滿挑戰。

馬銀行研究指出，大馬銀行NIM在2015財政年萎縮25基點，但跌勢仍未見底，因管理層就預期NIM可能在2016財政年再跌15至20基點，因融資成本仍面對上漲壓力，最新指標明顯高於分析員原本預期的6基點。

“為此，我們把NIM跌幅預估上修至14基點，並預期貸款取得4%增長率；整體來說，我們決定調低2016和2017財政年財測6%和8%，預期2016年核心淨利將按年下滑1.3%。”

正面消息是，大馬銀行的流動性覆蓋率如今已高於100%，且呆賬率（NPL）在2015年第四季改善至1.79%，扣除具抵押的一次性企業撥備更將下滑至1.42%，第一級資本亦達9.8%，高於市場預期的9.2%，資產素質仍健全。

達證券研究則認為，儘管收入更加多元化，宏觀挑戰和重新定位貸款組合等利空料繼續壓抑2016年業績表現，儘管強化成本效率的努力料讓成本對收入比持續改善至約40%水平。

大眾研究指出，大馬銀行總貸款在2015財政年萎縮1.6%，但主要是因為調整貸款組合的緣故，管理層預期貸款將於今年重寫4至5%成長率。

該行還認為，雖然流動性覆蓋率高於100%讓大馬銀行提早達成國家銀行（BNM）擬定的指標，惟要如何在維持流動性覆蓋率的前提下持續成長，卻是不小的挑戰。

“未來，大馬銀行將繼續著重於家庭相關的抵押貸款，同時擴大浮動利率貸款基礎；就更長期而言，一旦完成調整貸款組合，我們預見NIM正常化至2.5%水平。”

（星洲日報／財經）