（吉隆坡23日訊）回教銀行（BIMB，5258，主板金融組）旗下的大馬回教保險（TAKAFUL，6139，主板金融組）股價今年至今已漲升約78%，使分析員建議轉為購入回教銀行作為更“價廉物美”的替代選項。

大馬回教保險
今年已漲78%

馬銀行研究指出，大馬回教保險今年至今為止的股價漲升78%，2014年每股股息15仙的周息率為3.8%。

該行指出，雖然大馬回教保險的周息率仍可觀，惟預料上升空間已受限，因截至2015年5月杪為止的股價/賬面值比達到5.1倍，比較同儕平均則僅為1.6倍。

伊斯蘭銀行遭低估

有鋻於此，該行向投資者建議轉向回教銀行，特別是後者的伊斯蘭銀行（Bank Islam）價值被低估。

若是將大馬回教保險的市值，從回教銀行市值62億1千萬令吉中扣除，將使後者的其他業務（特別是伊斯蘭銀行及伊斯蘭證券）的市值為43億令吉。

馬銀行研究指出，根據該行對伊斯蘭銀行的2015年杪賬面值預測為38億4千萬令吉，這使目前的股價/賬面值比僅為1.1倍、股本回酬率則為14%，該行認為這不合理。

該行指出，回教銀行的綜合估值目標價微上調至4令吉80仙，或等於2015年股價/賬面值比為2.0倍及股本回酬率為17%（比較之前為4令吉70仙），主要是大馬回教保險的合理價從3令吉35仙上調至3令吉75仙，後者合理周息率為4%（之前為4.5%）。

馬銀行研究指出，該行對伊斯蘭銀行的2015年股價/賬面值比目標為1.7倍，主要獲得股本回酬率14%支撐。

綜合上述看法，馬銀行研究給予回教銀行“買進”評級，目標價作4令吉80仙。（星洲日報／財經‧報導：李文龍）